Где искать деньги для импортозамещения

К 2030 г. 80% всех предприятий страны должны перейти на российский софт, такое поручение в рамках цифровой трансформации экономики и промышленности дал в июле 2024 г. председатель правительства РФ Михаил Мишустин. Для обеспечения устойчивого импортозамещения в IT-отрасли России необходимы крупные финансовые ресурсы. Выросшая коммерческая кредитная ставка неподъемна для бизнеса, поэтому компании ищут альтернативные источники финансирования.

Задачи импортозамещения в IT-сфере требуют колоссальных финансовых затрат. По оценке Леонида Делицына, аналитика ФГ «Финам», объем российского рынка программного обеспечения (ПО) составляет 1,3 трлн руб. в год, а ежегодный рост рынка – 10–12%. «Индустрия ПО должна инвестировать приблизительно 100 млрд руб. в год, чтобы заместить импортный софт российским. При этом предприятия не могут позволить себе значительное увеличение расходов на замену ПО и будут стараться сохранить их на прежнем уровне», – отмечает аналитик.

В сентябре ЦБ повысил ключевую ставку до 19%. Для бизнеса такое повышение значительно осложняет получение коммерческих кредитов – они стали слишком дорогими. Для малых и средних предприятий ключевая ставка в 18–19% годовых становится запретительной, сказал Lenta.ru директор Центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ Георгий Остапкович. В этих условиях компании ищут альтернативные источники финансирования.

Льготное, но не совсем

С декабря 2019 г. в стране действует программа льготного кредитования проектов цифровой трансформации. Субсидируемая ставка составляет от 1 до 5% годовых, для аккредитованных предприятий – не выше 3%. Размер займа – до 10 млрд руб. Средства выдаются на разработку и внедрение российских IT-продуктов, их можно использовать для приобретения ПО и лицензий, создания собственных технологий и софта, оплаты труда сотрудников.

Однако в конце 2023 г. банки начали уведомлять IТ-компании, получавшие льготное финансирование по программе Минцифры, о повышении ставок с 3–5 до 18,5% в связи с тем, что не получили из бюджета средств на субсидирование процентной ставки, писал «Коммерсантъ». «На конец 2023 г. IТ-компаниям действительно были выданы кредиты по льготным ставкам менее 5% на общую сумму, превышающую 80 млрд руб., субсидированные правительством. Но после прекращения субсидий осенью 2023 г. ставки для бизнеса стали превышать 18%», – уточняет Делицын.

В Минцифре заверяли, что программа льготных кредитов на разработку и внедрение продуктов для IT-компаний продолжит работать.

В федеральном бюджете на 2024 г. на реализацию этой программы заложили более 4 млрд руб. В качестве поддержки программы льготного кредитования правительство дополнительно выделило около 2,5 млрд руб. из резервного фонда, соответствующее распоряжение подписал 15 августа 2024 г. председатель правительства Михаил Мишустин.

В помощь банкам ЦБ внедрил специальные меры по поддержке кредитования проектов технологического суверенитета и структурной адаптации экономики, в том числе направленных на разработку аппаратных комплексов и ПО. Снижение нагрузки на капитал может составлять от 10 до 70% от стандартной величины кредитного риска по ссуде в зависимости от категории проекта. По подсчетам ЦБ, за счет высвобождения капитала общий прирост потенциала кредитования может составить до 10 трлн руб.

От стартапа до IPO

Если компания относится к малому и среднему бизнесу, то льготный кредит она сможет получить в рамках нацпроекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы». В частности, по итогам 2023 г. малый и средний бизнес из сферы IT и разработки ПО привлек около 30 млрд руб. льготных кредитов, что на 96% больше, чем в 2022 г., отчитывался генеральный директор Корпорации МСП Александр Исаевич.

Льготное кредитование в размере до 1 млрд руб. под 3% годовых могут получить малые технологические компании, использующие при создании продукции технологии из перечня 14 приоритетных высокотехнологичных направлений. В частности, технологии, связанные с искусственным интеллектом (ИИ), квантовыми коммуникациями, современными и перспективными сетями мобильной связи, развитием водородной энергетики и иными.

Нацпроект действует в рамках федерального проекта «Взлет – от стартапа до IPO». Для получения льготного кредита малой технологической компании не потребуется проходить экспертизу и предоставлять документы для подтверждения инновационности. Заявку на кредит можно подавать через специальный сервис на цифровой платформе МСП.РФ, срок рассмотрения – до 1,5 месяца.

Гранты и акселераторы

Еще одно направление господдержки IТ-отрасли в рамках национального проекта «Цифровая экономика» – гранты и программы акселерации «Спринт» от Фонда развития интернет-инициатив (ФРИИ).

Грантами занимаются Российский фонд развития информационных технологий (РФРИТ; входит в группу ВЭБ.РФ), Фонд содействия инновациям (ФСИ) и Фонд «Сколково». РФРИТ помогает выводить на рынок востребованные и конкурентоспособные российские IТ-решения, внедрять их на предприятиях, тиражировать лучшие практики. Заявки на очередной отбор получателей грантов на реализацию особо значимых проектов РФРИТ принимает до 20 октября 2024 г., решение о выделении денег одобренным проектам примут до 10 декабря. Соискатели могут получить гранты, покрывающие до 50% стоимости проектов, направленных на замену иностранного ПО российскими аналогами. Объем финансирования в грантах составляет от 10 млн до 6 млрд руб. С 2019 г. РФРИТ поддержал 181 проект по разработке, доработке и внедрению российских решений в сфере IТ на сумму более 28,5 млрд руб., общая сумма грантового финансирования особо значимых проектов составила около 17 млрд руб., сообщал Cnews.

ФСИ и «Сколково» выдают гранты на реализацию перспективных российских проектов на разных стадиях развития, объем финансирования зависит от видов проектов. Фонды проводят конкурсные отборы в рамках двух федеральных проектов – «Цифровые технологии» и «Искусственный интеллект».

Акселератор «Спринт» – это бесплатная трехмесячная программа для IТ-предпринимателей, ориентированных на российский рынок. Она разработана ФРИИ при поддержке Минцифры России. Эксперты фонда помогают участникам увеличить продажи, наладить маркетинг, укрепить команду и найти точки роста.

В 2022 г. по решению правительства были созданы индустриальные центры компетенций (ИЦК) и центры компетенций по развитию (ЦКР) российского общесистемного и прикладного ПО. Их основная задача – обеспечить переход на отечественные технические решения в ключевых отраслях экономики. На софинансирование создания и внедрения отечественных решений из бюджета было выделено 37,1 млрд руб., которые должны быть освоены до конца 2024 г. Объем софинансирования по каждому из проектов составляет порядка 80%.

Поддержанные ИЦК и ЦКР заявки от разработчиков импортозамещающего ПО попадают в Минцифры и Минфин, которые определяют, какие проекты получат финансирование. По словам заместителя генерального директора по инновационной деятельности «Сёрчинформа» Алексея Парфентьева, часть мер поддержки в рамках этой программы касается закупок комплексных решений, а часть – разработки (финансирование развития IТ-направления и т. д.). При этом меры по финансированию закупок оказались менее эффективны. На данный момент они составлены таким образом, что финансируются только те направления, которые отнесены к значимым. В итоге финансируемый проект не может тиражироваться, так как ориентирован на определенного заказчика или отрасль. После реализации таких проектов права на интеллектуальную собственность остаются у заказчика. «Это точечная мера для быстрого импортозамещения у конкретного заказчика или отрасли, но она не способствует развитию IТ-отрасли в целом. Разработчики тем временем не хотят вкладывать силы и ресурсы в нетиражируемое решение», – говорит Парфентьев. В то же время положительно на IТ-отрасль повлияла поддержка от РФРИТа. «Есть компании, которые пользовались грантами, и через несколько лет на рынке появились решения, которые способны конкурировать с иностранными. При этом такие компании не останавливались и продолжали развиваться дальше и активно вкладываться в разработку», – рассказывает эксперт.

Налоговый маневр для IТ-отрасли

Для IТ-компаний до конца 2024 г. установлена нулевая ставка по налогу на прибыль, с 2025 г. она возрастет до 5% (общая ставка налога для прочих компаний повысится с 20 до 25%). Также для IТ-компаний действует льгота на единый тариф страховых взносов – 7,6% вместо 30% в рамках предельной базы по взносам (фонд оплаты труда – до 2 225 000 руб. на человека в год). При повышении лимита взносы не начисляются. Кроме того, IТ-компании освобождены от уплаты НДС при реализации софта, включенного в реестр российского ПО.

«Налоговый маневр, в соответствии с которым IТ-компаниям предоставляются льготы по страховым взносам, налогу на прибыль и НДС, – одна из самых значимых мер поддержки», – комментирует адвокат, руководитель корпоративной и арбитражной практики «Качкин и партнеры» Кирилл Саськов.

Бизнес, в свою очередь, активно пользуется снижением налогового бремени. «Безусловно, нам очень помогают сниженные ставки по страховым взносам на сотрудников и нулевая ставка на прибыль. Пониженные страховые взносы облегчают финансовую нагрузку при текущих высоких зарплатах, а нулевая ставка на прибыль привлекает инвестиции в отрасль», – говорит вице-президент «Борласа» по консалтингу Дмитрий Кичко.

Бум IPO

Одна из альтернативных стратегий привлечения средств на развитие бизнеса в условиях жесткой денежно-кредитной политики ЦБ – выход на IPO, говорят аналитики. Российский рынок первичных размещений акций в последнее время заметно оживился: в первой половине 2024 г. на IPO вышло девять компаний против восьми за весь 2023 год и всего одного IPO в 2022 г.

Осенью 2023 г. успешное размещение провел один из лидеров российского рынка информационных технологий в области разработки ПО и средств защиты информации – компания «Астра». Совокупный спрос от инвесторов превысил предложение более чем в 20 раз, всего компания привлекла 3,5 млрд руб.

В феврале 2024 г. на биржу вышел разработчик банковского ПО «Диасофт». В размещении участвовало более 100 000 инвесторов, объем размещения составил 4,14 млрд руб., что соответствует верхней границе ценового диапазона.

Разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций IVA Technologies также провел IPO в этом году, в ходе которого привлек 3,3 млрд руб.

«Даже в условиях высокой волатильности на фондовом рынке размещение сопровождалось повышенным спросом со стороны розничных и ведущих институциональных инвесторов. Свыше 45 000 розничных инвесторов по итогам IPO вошло в структуру акционерного капитала», – заявил порталу Comnews генеральный директор IVA Technologies Станислав Иодковский.

«Два года назад у нас был бум размещения облигаций, но по мере роста ключевой ставки бонды стали менее интересны эмитентам, привлекать финансирование на долговом рынке стало дорого. Поэтому компании начали рассматривать долевое финансирование. Сейчас популярность IPO во многом вызвана именно этим», – объяснял тенденцию «Ведомости. Капиталу» президент – председатель правления финансовой группы «Финам» Владислав Кочетков. По его мнению, нынешний бум IPO в России – это только начало. Рынок первичных размещений будет активно расти и структурироваться, на нем появятся новые лидеры, ниши и инвесторы.

Инвестиции с большим потенциалом

О росте интереса инвесторов к IТ-сфере говорится и в отчете Dsight «Венчурная Евразия». За первое полугодие 2024 г. на российском рынке появилось шесть новых фондов и инвестиционных площадок. Объем российских инвестиций за этот период составил $46 млн (4,3 млрд руб.), что на 31% больше, чем в первом полугодии 2023 г., при этом многие сделки остаются вне публичного поля из-за риска санкций, поэтому фактический объем рынка существенно больше, отмечают авторы исследования. Средний чек инвестиций также увеличился более чем на 30% и составил $600 000 (55,5 млн руб.), что обеспечило рост объема вложений. Среди отраслей для инвестиций популярны нейросети и ИИ. Инвесторы поддерживали свои портфельные компании дополнительными раундами и вкладывались в новые быстро растущие проекты с ясной стратегией выхода на горизонте 3–5 лет.

«С 2022 г. частный инвестор становится заметным игроком на венчурном, IPO- и pre-IPO рынках, что также стимулирует эксперименты с инструментами типа цифровых финансовых активов и краудфандинга», – цитирует исследование партнера Б1, руководителя направления по оказанию услуг компаниям сектора технологий, медиа и телекоммуникаций Антона Устименко. &