Успех управления инвестиционным портфелем обусловлен не только хорошим знанием рынка, но и осведомленностью инвестора о качественных параметрах того или иного актива. Нет сомнений, что структура портфеля инвестора во многом зависит от выбранной стратегии и риск-профиля инвестора. И здесь определяющим фактором эффективности управления портфелем выступает понимание того, как будет чувствовать себя актив в тех или иных условиях экономического развития, в том числе в системе воздействия геополитических факторов.
Рассматривая состав ключевых инвестиционных активов, инвестор, как правило, изучает золото, недвижимость, акции и доллар. Если рассматривать текущую конъюнктуру рынка, то можно отметить, что золото является безоговорочным лидером рынка. С 2020 года по данным InvestFunds цена золота выросла почти в три раза (+235%). При этом основной рост пришелся на 2023-20026гг.
Валютные инвестиции, если рассматривать доллар/рубль, за тот же период частично защитили от обесценивания, но полностью не защитили от потерь и не принесли высокой доходности.
По данным IRN.RU рынок недвижимости за последние 5 лет вырос на 102% в основном за счет инфляции и льготной ипотеки. При этом прирост здесь определяется конкретной локацией. Однако несмотря на низкую ликвидность, недвижимость обеспечивает доход и капитализацию для инвестора только при грамотном выборе объекта.
Фондовый рынок показал отрицательную динамику, что во многом обусловлено санкционным давлением. В портфеле инвестора данный актив является драйвером роста и обеспечивает рост бизнеса.
Безусловно, каждый из перечисленных выше активов выполняет свою важную миссию в составе инвестиционного портфеля. При этом инвестор определяет долю того или иного актива в том числе исходя из поставленных задач на том или ином инвестиционном горизонте планирования.
Особенно важным в системе управления инвестиционным портфелем является выбор защитных активов, способных обеспечить балансировку при наступлении неблагоприятных событий.
Одним из таких инструментов являются драгоценные металлы. По стабильности и доходности они по-прежнему обгоняют другие виды альтернативных активов. Более того, в портфеле инвестора золото выступает независимым резервом и обладает достаточно высокой ликвидностью и не зависит от контрагента как другие активы.
В силу перечисленных выше качеств золото обеспечивает инвестору максимальную защитную функцию при сохранении капитала после продажи недвижимости или бизнеса. Являясь внесистемным резервом, золото также обеспечивает защиту от банковских блокировок.
Учитывая эти качества золото не является заменой тем или иным активам в портфеле инвестора. Оно лишь является инструментом страхования. И в зависимости от горизонта планирования и риск-профиля инвестора доля золота в архитектуре портфеля, по мнению ряда аналитиков, может составлять от 5 до 20%. Так формируется ликвидная подушка, независимая от банковской системы.
Формат инвестиций в золото также весьма разнообразен. Сюда можно отнести обезличенные металлические счета, золотые слитки, золотые монеты или ювелирные изделия, цифровое золото, а также биржевые фонды, фьючерсы и опционы на золото. При этом важно помнить, что, например, стоимость инвестиционных паев биржевых паевых инвестиционных фондов и драгоценных металлов может увеличиваться и уменьшаться. Более того, Московская биржа информирует, что результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Тем не менее, у каждого из перечисленных инструментов есть свои преимущества и недостатки и здесь многое зависит от приоритетов самого инвестора.
По мнению доцента кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга Финансового университета Алтуховой Елены, инвестиционные монеты обеспечивают наименьшие издержки на вход и максимальную гибкость при дроблении капитала на выходе. Это определяется тем, что инвестиционные монеты являются законным средством платежа и не облагаются НДС, а значит имея высокую ликвидность и узкий спрэд, идеальны для частичного выхода.
Какой бы формат инвестирования не выбрал инвестор ключевая функция защиты капитала по-прежнему остается за физическим золотом, которое находится вне банковских рисков и валютных ограничений.