Как договориться с банком о реструктуризации долга

Из-за пандемии многие компании обратились к банкам за реструктуризацией долга. По данным Fitch Ratings, с конца марта банки реструктурировали 2,5 трлн руб. кредитов. Компаниям, нуждающимся в реструктуризации, можно дать несколько советов.

С чего начать?

Заемщик, который начинает процесс реструктуризации, открыт к решению проблем. У банка интерес тоже высокий. В случае банкротства взыскания банка будут меньше, чем в случае реструктуризации.

Покажите, что компания прозрачна и готова предоставлять информацию. Ваши аргументы банк использует, чтобы обосновать свое решение перед регулятором, рейтинговыми агентствами и партнерами на рынках капитала.

Как показать финансовое состояние компании?

По кредитам с признаками ухудшения финансового состояния банки формируют резервы в отчетности. Их размер будет ниже в случае реструктурированного, но обслуживаемого кредита. Чтобы обосновать резервы, банк должен получить качественную финансовую модель.

Составьте баланс и прогноз денежных потоков на 6–12 месяцев. Покажите банку, что наличные средства сейчас недостаточны, но снижение долга и процентов приведет к нормальному обслуживанию и адекватной долговой нагрузке.

Как сделать финансовый план убедительным?

Банк оценивает реалистичность плана заемщика. Покажите каналы продаж, открытые во время кризиса, работу с дебиторами, поставщиками и арендодателями, планы по реализации имущества и складских остатков. Работа по получению господдержки будет воспринята положительно, капитальные затраты или сделки со связанными сторонами – негативно.

Как сохранить залог?

Часто заемщики опасаются взыскания заложенного имущества. Но в условиях ухудшения рынков банки не нацелены брать на баланс непрофильные активы.

Дополните план реструктуризации информацией о стоимости и ликвидности залога и расходах на обслуживание. Это покажет банку, что взыскание залога приносит ему потери большие, чем реструктуризация, лишит его основания использовать залог для давления в переговорах.

Как быть, если кредиторов много?

Банк потребует от заемщика пересмотреть договоры с прочими крупными банками, поставщиками и арендодателями. Координация со многими кредиторами – сложный процесс, а комитет кредиторов не гарантирует лучших условий для заемщика.

Начните с крупнейших кредиторов. Также выделите кредитора, с которым у вас лучшие шансы добиться желаемых условий. Сегментация долгового портфеля позволит эффективно использовать ресурсы компании, а условия такой реструктуризации будут отправной точкой для диалога с прочими кредиторами.

Как защитить интересы своих акционеров?

Банк может потребовать поддержку акционерами компании: новые вливания капитала, реструктуризацию займов от акционеров, запрет на вывод средств или выпуск бонусных акций в пользу кредитора.

Решение зависит от позиции контролирующих акционеров компании. Если они согласны поддержать бизнес, это можно использовать как аргумент в переговорах с банком. Размывание долей при сохранении контроля – лучший сценарий, так как стоимость бизнеса вырастет после выхода из дефолта.

С чем лучше не соглашаться?

Банки нередко настаивают на переносе платежей, требуют дополнительного залога и соблюдения нового пакета обязательств. Для заемщика это приемлемо, если он уверен в восстановлении бизнеса и при уровне долга, соответствующем стандартам индустрии заемщика.

Сокращение долга и расходов при отсрочке платежей невозможно, если проценты продолжат начисляться по прежней или более высокой ставке. Залог сократит возможности перекредитования. Обязательства, не предусматривающие усреднения или периода восстановления, могут быть опасны для заемщика.

Что делать в случае валютного кредита?

Валютный долг может быть у экспортера, пострадавшего от закрытия границ. Часто он реструктурируется конвертацией валюты в рубли с повышением процентной ставки. Для экспортера это ведет к созданию валютного риска и повышению расходов. В ситуации неопределенности лучше рассмотреть диверсификацию долгового портфеля по валютам.

Как восстановить кредитоспособность?

Для кредитора решающее значение при одобрении реструктуризации может иметь доступ заемщика к новым источникам кредитования.

Договоритесь с кредитором о диверсификации кредитного портфеля компании. План реструктуризации должен выводить заемщика на уровень долга, нужный для согласования новых займов с другими банками. Согласуйте опцию по замене или частичному высвобождению залога в рамках реструктуризационного пакета.

Как ускорить процесс?

Сложные реструктуризации затягиваются из-за кредиторов, которые идут против решения большинства кредиторов компании, блокируют восстановление кредитоспособности заемщика и его доступ к рынку кредитования.

Ситуация иногда решается консолидацией кредитов крупнейшим кредитором. Выкуп с дисконтом также даст банку возможность предоставить лучшие условия реструктуризации заемщику. Полный контроль долга заемщика имеет риски, если кредитор известен жесткими методами работы.-