Минфин планирует разместить ОФЗ еще на 20 млрд рублей
Скорее всего, министерство и на этой неделе не сможет занять всю сумму – инвесторы осторожны из-за выборов США, считают аналитики
В среду, 7 ноября, Минфин предложит инвесторам два выпуска ОФЗ на 10 млрд руб. каждый – с погашением в 2024 и 2029 гг., сообщило ведомство.
К 16.10 мск шестилетние ОФЗ на Московской бирже торговались с доходностью 8,51% годовых, а 11-летние – с доходностью 8,66% годовых.
Минфин уже три недели подряд проводит по два аукциона, предлагая инвесторам ОФЗ на 20 млрд руб., но пока министерству еще ни разу не удавалось занять всю планируемую сумму. 24 октября Минфин разместил весь шестилетний выпуск на 10 млрд руб., а длинные бумаги с погашением в 2034 г. продал только на 4,2 млрд из 10 млрд руб. На прошлой неделе, 31 октября, министерство скорректировало предложение и вышло на рынок с трехлетними ОФЗ на 15 млрд руб., а также с длинными бумагами на 5 млрд руб. с погашением в 2029 г. Разместить все бумаги опять не удалось – Минфин смог продать трехлетние ОФЗ только на 12,2 млрд руб. Более успешным оказался аукцион по длинным бумагам: Минфин разместил все 5 млрд руб., а спрос превысил предложение почти втрое.
Вряд ли Минфин полностью сможет занять все 20 млрд руб. и на этой неделе, говорит руководитель управления по работе с клиентами «Церих кэпитал менеджмента» Сергей Королев: «Скорее всего, министерство продаст среднесрочные ОФЗ на 6–8 млрд руб., а длинные бумаги – на сумму до 5 млрд руб., вряд ли больше». На этой неделе инвесторы будут особенно осторожны, полагает Королев: во-первых, отменилась встреча президентов России и США в Париже, а во-вторых, рынок ждет результатов выборов в США.
Из-за «очень насыщенной повестки» президент России Владимир Путин и президент США Дональд Трамп отказались от идеи провести полноформатную встречу в Париже 11 ноября, сообщил во вторник пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков. При этом он отметил, что Путин и Трамп все равно смогут встретиться «на ногах» в Париже и договориться о проведении полноценной встречи (цитаты по «Интерфаксу»).
Сегодня же, 6 ноября, в США пройдут промежуточные выборы, в ходе которых будут переизбраны члены палаты представителей конгресса, значительная часть сенаторов, а также губернаторов.
Выборы в США заставляют инвесторов проявлять осторожность – неблагоприятный для России исход может вновь вызвать спекуляции по поводу санкций на российский госдолг, согласен руководитель направления по анализу рынков УК «Ингосстрах-инвестиции» Валентин Журба. Наиболее предпочтительными для инвесторов остаются короткие и средние бумаги на 3–5 лет, считает он: они меньше других отреагируют на возможное повышение ключевой ставки ЦБ в будущем. Однако при прочих равных интерес игроков будет зависеть от предложенной доходности, подчеркивает Журба.
Даже если бы Минфин проводил аукционы сегодня, он мог бы продать все среднесрочные бумаги с премией в 2–3 базисных пункта (б. п.), а вот длинные он вряд ли бы разместил полностью с премией меньше чем в 5 б. п., говорит портфельный управляющий УК «Райффайзен капитал» Константин Артемов.
В октябре Минфин разместил ОФЗ на 53,7 млрд. Всего же в IV квартале он планировал занять на рынке 310 млрд руб., если исходить из графика аукционов на квартал.
Чтобы выполнить планы на год, Минфин должен вернуться к размещению по 30 млрд руб. в день, указывает руководитель отдела операций на финансовых рынках банка «Восточный» Константин Кочергин. Это будет возможно, если отношения между Россией и США улучшатся и иностранные инвесторы вернутся на российский рынок, добавляет он. Пока же попытки разместить более 20 млрд руб. могут увеличить давление на котировки ОФЗ, отмечает Кочергин.