НПФ Шишханова вложили 3 млрд рублей в лизинговую компанию своего хозяина
Непрозрачная инвестиция «сильно обеспокоила» экспертов
На пенсионном рынке очередная сделка, когда владелец пенсионных фондов финансирует их деньгами другой свой бизнес. Совладелец группы «Бин» Микаил Шишханов продал почти 25% акций подконтрольной ему лизинговой компании «Европлан» пенсионным фондам группы «Бин», а также НПФ «Русский стандарт». Это следует из раскрытия «Европлана».
Эта сделка «сильно обеспокоила» аналитиков «Сбербанк CIB». «Такие инвестиции не лучшим образом отвечают интересам клиентов, и налицо признаки конфликта интересов клиентов и владельцев пенсионных фондов», – пишут они в своем отчете, подчеркивая, что «ЦБ должен ужесточить требования к инвестированию в проекты, аффилированные с владельцами пенсионных фондов, так как такая практика подрывает репутацию накопительной пенсионной системы».
21 января доля Шишханова в «Европлане» снизилась с 75 до 51,1% (пакет, которым бизнесмен владеет через компанию «Европлан холдингз»), сообщил «Европлан». Этот пакет выкупили в свои портфели пять пенсионных фондов группы «Бин», а также НПФ «Русский стандарт» – покупка осуществлялась на средства накопительных пенсий. НПФ владеют этими пакетами через доверительных управляющих – «ЕФГ управление активами» (15,94%) и «Бин финам» (11%).
Фонды могли вложить в «Европлан» более 3 млрд руб. пенсий исходя из рыночной котировки компании. Это мелкая сделка в масштабах «Бина» – общие активы фондов группы превышают 130 млрд руб.
По данным Московской биржи, 19 и 20 января с акциями «Европлан» прошли сделки на 1,9 млрд и 1,2 млрд руб. соответственно. Судя по оборотам, за два дня было продано суммарно 23,4% уставного капитала «Европлана». Сделки еще примерно с 2% акций «Европлана» прошли 27 и 29 января.
Представитель группы «Бин» подтверждает, что сделки пенсионных управляющих с акциями «Европлана» проходили на бирже.
ЦБ все видит
«Акционеры пытаются использовать средства пенсионных фондов не только для публичного инвестирования в публичные инструменты, но также для финансирования проектов, полностью или частично аффилированных с самими акционерами», – заявлял в декабре первый зампред ЦБ Сергей Швецов, пообещав «осуществлять жесткий надзор».
Он также убежден, что инвестиции в «Европлан» могут принести доход для будущих пенсионеров. «На отечественном рынке не много устойчивых активов, демонстрирующих реальную доходность», – говорит он, добавляя, что при IPO «Европлан» «был оценен инвесторами по достоинству».
«Европлан» в декабре 2015 г. разместил на IPO 25% акций за 3,27 млрд руб. Спрос превысил предложение в 1,4 раза. Размещение прошло с минимальным раскрытием информации, пишут аналитики «Сбербанк CIB»: «Покупатели остались неизвестными, а акции компании практически неликвидны».
По их наблюдениям, акции «Европлана» отсутствуют в портфелях институциональных инвесторов. Брокеры из «Сбербанк CIB» также не заметили никакого интереса клиентов к этой бумаге.
Группа «Бин» – не единственный случай, когда пенсионные фонды инвестируют накопления в бизнес владельца.
«Треть всех акций в портфелях НПФ – это нерыночные, малоликвидные бумаги, риски которых не оцениваются аналитиками, но по формальным требованиям ЦБ в эти акции можно вкладывать пенсии», – отмечал ранее аналитик «Сбербанк CIB» Андрей Кузнецов. Это инвестиции на 64 млрд руб. – в акции банка «ФК Открытие», Промсвязьбанка и «Росгосстраха», указывал он.
ЦБ «в курсе» всех крупных сделок с участием пенсионных фондов, уверяет владелец другой пенсионной группы, добавляя, что при покупке пенсионными фондами акций Промсвязьбанка руководство ЦБ было извещено о сделках заранее.
«Если у ЦБ будут вопросы к тому, по какой цене НПФ купили тот или иной актив владельца, у регулятора есть рычаги, чтобы потребовать компенсировать недостаток», – сказал владелец группы НПФ и признавал ранее сотрудник ЦБ. Но эти полномочия ЦБ «не формализованы», отмечали они. Вчера представитель ЦБ не ответил на запрос «Ведомостей».