Просроченная задолженность по ипотеке в России достигла рекордных 265,6 млрд рублей. За последний год объем проблемных долгов вырос почти на 77%. Игорь Петричук, начальник отдела финансового моделирования ЦЕМРОСа, пояснил, что, хоть и сами по себе абсолютные значения просроченной задолженности выглядят пугающе, ключевое значение имеет не сумма, а ее доля в общем ипотечном портфеле и продолжительность просрочек.
Пока ЦБ РФ не опубликовал* актуальные данные по совокупному объему ипотечного портфеля всей банковской системы, сделать полноценные выводы сложно. Тем не менее предварительные оценки указывают на то, что доля просроченной ипотеки составляет около 1% – формально это относительно низкий уровень.
При этом, по словам эксперта, важно учитывать контекст. Рекордные значения просрочек с временным лагом следуют за масштабным ипотечным бумом последних трех лет. Именно сейчас рынок начинает «расплачиваться» за период бурного и во многом перегретого роста. Игорь Петричук не исключает, что текущий рекорд может быть обновлен.
Рост ипотечных просрочек, отмечает эксперт, является не изолированным явлением, а отражением более широких процессов в экономике. Повышенная стоимость заимствований, дефицит ликвидности, рост долговой нагрузки у бизнеса, государства и населения формируют сложную среду, в которой ухудшается способность обслуживать обязательства. Дефолты и банкротства компаний означают не только финансовые потери, но и утрату рабочих мест, а значит, и снижение возможностей для обслуживания ипотечных кредитов.
На этом фоне замедление ипотеки неизбежно отражается на жилищном строительстве. Отрасль остается крайне неоднородной: основной объем квадратных метров по-прежнему формируют массовое жилье и индивидуальное строительство, тогда как более дорогие сегменты обеспечивают повышенную маржинальность.
Серьезный дисбаланс наблюдается и в региональном разрезе. Экономические центры продолжают активно застраиваться, в то время как малые города и посёлки, сталкивающиеся с оттоком населения, сокращают объемы строительства и особенно чувствительно реагируют на падение платежеспособного спроса.
По оценке эксперта, без расширения государственных программ поддержки и развития малоэтажного строительства рынок будет постепенно консолидироваться вокруг крупнейших системообразующих игроков. Фокус девелопмента сместится в сторону высокомаржинальных проектов в крупных городах и курортных зонах, а также инвестиционной жилой недвижимости.
Полное интервью с Игорем Петричуком – о том, чем текущая ситуация отличается от прошлых кризисов, какие сегменты недвижимости находятся под наибольшим давлением и как ипотечные риски отражаются на цементной отрасли, – читайте в «ЦЕМРОС Медиа».
* ЦБ РФ пока не опубликовал официальные данные по совокупному объему ипотечного портфеля за декабрь. Однако уже появились оценки по совокупному портфелю ипотек (24 трлн – источник FRANK RG) и просрочки на 01.01.26 (265 млрд – источник Скоринг бюро)