Механизм гарантирования доходности придаст дополнительный импульс развитию НПФ, а также повысит привлекательность новой программы долгосрочных сбережений. На сегодняшний день Банком России подготовлен проект изменений нормативных требований, который обеспечит доступ негосударственных пенсионных фондов к заключению сделок с производными финансовыми инструментами. В ближайшее время ожидается принятие этих изменений. Об это заявила Председатель Совета директоров НПФ «БУДУЩЕЕ» Галина Морозова.
Спикер отмечает, что исторически на рынке финансовых институтов НПФ воплощают собой реальные «длинные» деньги, что находит отражение в стратегии инвестирования фондов. Это долгосрочные инвестиции преимущественно в высококачественные инструменты рынка фиксированной доходности. Таким образом, НПФ регулярно встречаются с классическим процентным риском. И если говорить в терминах риск-менеджмента, то exposure такого риска достаточно приличный, подчёркивает эксперт. Вопрос стал особенно актуален со стартом новой программы долгосрочных сбережений, по которой предполагаются регулярные взносы от клиентов на протяжение длительного срока. По словам Галины Морозовой, в данном случае финансовая организация сталкивается сразу с двумя сложностями: к процентному риску ведут условия, при которых рынок процентных ставок постоянно меняется, плюс ко всему инвестирование вновь прибывших средств происходит на протяжение длительного периода, и доходность клиентов «размазывается» во времени.
Галина Морозова считает, что выход на рынок СПФИ даст НПФ естественную возможность более гибко управлять имеющимся у него процентным риском, что является немаловажным условием при управлении средствами клиентов. Однако на этом возможности рынка СПФИ не заканчиваются.
«Выход на рынок СПФИ позволит использовать принципиально новые возможности в области финансовой инженерии. В первую очередь речь идет о продуктах с гарантированной доходностью, которые очень удачно ложатся на парадигму программы долгосрочных сбережений. Имея понимание о размерах поступлений от клиентов и, имея доступ к рынку СПФИ, НПФ может зафиксировать гарантированную доходность на будущие взносы клиентов», – отмечает Галина Морозова.
По ее мнению, пенсионный продукт с гарантированной доходностью имеет хорошие перспективы и вне ПДС, например, для крупных клиентов НПФ с большими взносами.
«Очевидно, что клиентам такие продукты могут быть особенно интересны в моменты повышенных рыночных ставок, так как это позволит зафиксировать повышенную доходность на будущие взносы. Статистика последних 20 лет показывает, что периоды повышенных ставок всегда сменялись периодами их снижения. Как результат, при выходе НПФ на рынок СПФИ в выигрыше останутся все: для клиентов фондов – гарантированная повышенная доходность, для фондов – привлечение новых клиентов, для инвестиционных банков – приток новых капиталов от НПФ», – заключила Галина Морозова.