Поддержка ЦБ обошлась банкам недешево

В 2015 г. банки потратили на проценты по кредитам ЦБ 631 млрд руб., подсчитало Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА). Это абсолютный рекорд (см. график). Около 220 млрд руб. заплатил Сбербанк, говорит главный аналитик госбанка Михаил Матовников.

Средняя стоимость средств ЦБ для банков в 2015 г. составила 9,6% годовых, подсчитали эксперты АКРА, хотя ключевая ставка ниже 11% не опускалась. Матовников объясняет это тем, что ставка по субординированным кредитам ЦБ Сбербанку (500 млрд руб.) – 6,5% годовых, кроме того, валютное репо стоило для банков дешевле рублевого.

Дороже деньги ЦБ обходились лишь в 2009 г. (11% годовых), но тогда банки занимали намного меньше (3,4 трлн руб.) и потратили на проценты 246 млрд руб.

Банки нарастили заимствования у ЦБ в 2014 г. – с 4,4 трлн руб. до 9,3 трлн к началу 2015 г. Они фактически лишились международного финансирования, на рынке была паника – вкладчики забирали средства, объясняет аналитик S&P Сергей Вороненко. «Тогда никто не думал, что ЦБ может задрать ставку до такого уровня, и банки спокойно одалживали у ЦБ», – говорит Матовников. В декабре 2014 г. ЦБ поднял ключевую ставку на 6,5 п. п. до 17% годовых, что ежемесячно обходилось банкам в дополнительные 40 млрд руб., еще на 40 млрд руб. выросли расходы по депозитам компаний – ставки по ним были пересмотрены почти за неделю, продолжает Матовников.

В 2015 г. регулятор снижал ставку (сейчас – 11%), а банки – долю его средств в пассивах. Сбербанк сократил ее с 15,2 до 1,3%: средства ЦБ, несмотря на снижение ключевой ставки, остаются самым дорогим для Сбербанка ресурсом, отмечал банк. Кредиты ЦБ он замещал средствами клиентов: за 2015 г. депозиты населения без валютной переоценки выросли на 21,7%, компаний – на 18,5%. У Райффайзенбанка за год доля средств ЦБ сократилась с 5,4 до 0,07%, говорит руководитель управления активами и пассивами Александр Овчинников, а средства клиентов выросли на 9,2%.

В I квартале 2015 г. для крупных банков погашение долга перед ЦБ было фактически единственным прибыльным направлением – возможности кредитования были ограничены, вспоминает Матовников.

Крупным банкам депозиты клиентов обходятся дешевле, чем кредиты ЦБ, но для небольших банков ситуация обратная, замечает Матовников: для них средства физлиц остаются дорогими и они вынуждены заимствовать у ЦБ. На 1 января АКРА насчитало 25 банков с долей средств ЦБ свыше 20%, это повышает уязвимость их бизнес-моделей к системным рыночным шокам.

Среди таких банков – БФА (доля средств ЦБ в пассивах 32,3%), «Национальный стандарт» (34%), Совкомбанк (37,9%), указано в исследовании агентства. Высока доля и у ВТБ (18,8%), Банка Москвы (14,7%), «Санкт-Петербурга» (16,8%), «Международного финансового клуба» (19,9%).

«Мы постепенно меняем структуру пассивов и снижаем долю средств ЦБ в обязательствах, что заметно уже на 1 февраля», – передал через пресс-службу предправления Совкомбанка Дмитрий Гусев. Риски несостоятельности банков возникают по другим причинам, говорит он, у банков, которые потеряли лицензии или были санированы, доля средств ЦБ в пассивах стремилась к нулю.

«Цифры не соответствуют действительности. Сейчас задолженность ВТБ перед ЦБ сокращается за счет притока средств клиентов», – сообщил представитель госбанка, но актуальные данные не назвал.

На ЦБ сейчас приходится 6–7% привлеченных банками средств, это оптимальный уровень, говорит Вороненко. Банки с высокой долей средств ЦБ часто занимаются спекуляциями, выстраивая пирамиду репо. «Например, у клиента банка могут быть бумаги второго или третьего эшелона, банк может эти бумаги принять в залог, отдать по операциям репо в ЦБ свои бумаги, на полученные средства купить клиенту еще новые бумаги. Фактически бумаги могут перезакладываться в ЦБ до бесконечности. Если стоимость активов растет – и клиент, и банк зарабатывают, если падает – терпят убытки», – рассказывает Вороненко.

В этом году доля средств ЦБ может снизиться до 4–5%, пишут аналитики АКРА: из-за стагнации кредитования у банков ограниченная потребность в дополнительном фондировании. Вряд ли банки сократят заимствования у ЦБ, например, на порядок, говорит зампред правления «СМП банка» Дмитрий Ларькин. Играет роль не только стоимость ресурса, но и скорость привлечения: для увеличения, например, портфеля вкладов необходимы месяцы, полагает он. Снижение заимствования у ЦБ происходит не только из-за стоимости, но и из-за сокращения количества ценных бумаг, которые банки могут использовать в сделках репо, говорит Ларькин.