Распродажа на мировых рынках дошла до России

Помимо акций сырьевых компаний инвесторы избавляются и от акций банков, которые в первую очередь могут пострадать от охлаждения экономической активности, роста невозвратов по кредитам, ослабления национальной валюты и необходимости доначислять резервы, перечисляет аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов. Вчера обыкновенные акции Сбербанка подешевели на 1,9%, привилегированные – на 1,79%, акции ВТБ – на 3,17%. «Распродавались акции всех российских компаний, причем целыми блоками. Торги акциями на Московской бирже составили $400 млн к концу дня – это практически тройной среднедневной оборот. Глобальных маржин-коллов не видно, возможно, они появятся завтра, если нисходящий тренд цены на нефть продолжится. Пока положительных сигналов для российского фондового рынка не наблюдается», – замечает трейдер ФГ БКС Максим Рябов.

Рубль, уже переживший худшую с прошлого ноября неделю, вчера продолжил дешеветь: к 19.00 мск курс доллара расчетами «завтра» вырос на 1,75 руб. и достиг 70,86 руб., курс евро подскочил на 3,46 руб. и составил 82,1 руб. В течение дня доллар добирался до 71,65 руб., евро – до 83,63 руб. Таких показателей не было с декабря, рубль продемонстрировал худшую динамику среди всех развивающихся валют, констатировало агентство Bloomberg.

Падение рубля вполне закономерно на столь негативном внешнем фоне, не удивлен Сергей Романчук из Металлинвестбанка: цена нефти опустилась до экстремально низких значений, рубль мог бы и дешевле стоить, оборот валютных торгов значительный – примерно $9 млрд на 17.00 мск понедельника. Вчера валюту продавали экспортеры, без этого рубль чувствовал бы себя гораздо хуже, продолжает Романчук, как правило, при таких взрывах волатильность рынка длится не один день. Курс останется нестабильным, с колебаниями минимум 1–2 руб. в день, прогнозирует Романчук.

«Не сказать, что экспортеров не было до этого, выручка продавалась чаще и ритмичнее, чем, например, год тому назад, – замечает Алексей Погорелов из Credit Suisse. – Но пока это не очень помогает». Погорелов предполагает, что доля обязательной продажи валютной выручки может и увеличиться, но в абсолютном выражении эти продажи не сильно вырастут – при таком падении цен на нефть.

Для бюджета текущее обесценение рубля нейтрально, оно лишь немного компенсировало падение цен на нефть, продолжает Погорелов: «Соотношение цены на нефть и рубля пока в среднем комфортное. Но расходы растут быстрее тех ориентиров, которые заложены в бюджете, это большой риск для системы. Необходимость обесценения рубля продиктована не низкими рублевыми доходами от нефти, а скорее как раз растущими расходами».

Локальные проблемы отошли на задний план, причины вчерашнего обвала – сугубо внешние, за ними и следует российский рынок, едины во мнении аналитики: рекордное падение цен на нефть (см. статью на стр. 12), замедление экономики Китая, обвал на его фондовых площадках и последовавшее за ним падение на биржах Европы и США (см. статью на стр. 11). «Игроки на глобальном рынке явно обеспокоены ситуацией в развивающихся экономиках, особенно важен тот факт, что Китай девальвировал свою валюту, – говорит руководитель отдела торговых операций с деривативами на акциях департамента глобальных рынков «Сбербанк CIB» Билл Беллер. – Инвесторы распродают рисковые активы, о чем свидетельствует динамика индексов – американские и европейские снизились на 5–7%. В течение нескольких ближайших торговых сессий волатильность может сохраниться на всех рынках и по всем классам активов».

И на Московской бирже вчера наблюдалась энергичная распродажа: по итогам дня индекс ММВБ упал на 1,75% до 1634,14 пункта, РТС рухнул на 4,94% до 724,73 пункта. В течение дня ММВБ и РТС снижались на 3,58 и 7,1% соответственно и достигали декабрьских минимумов.

По словам Беллера, вчера инвесторы продавали акции нефтяных компаний, так как сейчас самыми рисковыми выглядят компании, которые генерируют выручку от продажи сырья. Акции «Роснефти» вчера подешевели на 3,4%, «Башнефти» – на 4,7%, «Лукойла» – на 2,69%.

Погорелов ожидает от мировых центральных банков стимулирующих мер – они позволят нормализовать ситуацию на мировых финансовых рынках. «Но не думаю, что российский ЦБ готов действовать так же агрессивно, как в декабре прошлого года, – сомневается он. – Скорее всего мы не увидим повышения ставок и ЦБ ограничится символической паузой на сентябрьском заседании». Не исключено и снижение стоимости долларового фондирования через валютное репо, и увеличение лимита по этим операциям, полагает он. Но основные меры все-таки будут регулятивного характера, заключает Погорелов.