S&P: экономика России в 2021 году отыграет большую часть падения

S&P Global Ratings прогнозирует сокращение экономики России примерно на 3,5% в 2020 г. и ее восстановление примерно на 2,9% в 2021 г. При этом базовым сценарием аналитики агентства считают сохранение в следующем году сложных рыночных условий, поскольку неопределенность в отношении развития пандемии и введения ограничительных мер по-прежнему может оказывать давление на способность домохозяйств и предприятий частного сектора обслуживать долг. В этой ситуации вопросом выживания для многих банков станет качество кредитного портфеля.

По данным S&P Global Ratings, в период кризиса инвесторы чаще всего задавали руководству крупнейших российских банков, имеющих листинг на биржах (ПАО «Сбербанк», «ВТБ банк» (ПАО), ПАО «Банк «Санкт-Петербург» и АО «Тинькофф банк»), вопросы о кредитных рисках и прибыльности банков. В связи с этим аналитики агентства оценили показатели 14 крупнейших банков и пришли к выводу, что доля обесцененных кредитов может составить 10–13% (без учета списаний) в 2020–2021 гг. против 8% в конце прошлого года.

При этом эксперты отмечают, что крупнейшие российские банки сформировали значительные резервы в первом полугодии 2020 г. и приняли меры по рефинансированию кредитов проблемных заемщиков. Как следствие, качество активов с начала III квартала улучшилось, что позволило банкам сократить расходы на формирование резервов. В итоге показатели крупнейших российских банков оказались лучше, чем прогнозировалось изначально на 2020 г., подчеркивают специалисты агентства. В 2019 г. крупнейшие российские банки отразили в отчетности совокупную чистую прибыль в размере около 1,3 трлн руб. (по МСФО). В 2020 г. их чистая прибыль может составить 1,1–1,2 трлн руб. «Вместе с тем ситуация может быть неоднозначной в небольших банках, которые в большей степени, чем крупнейшие финансовые организации, чувствительны к неблагоприятным рыночным условиям», – отмечают в S&P Global Ratings.

В новом году необходимость в формировании дополнительных резервов, вероятнее всего, вновь возникнет, предупреждают аналитики S&P. «Короткие сроки реструктуризации кредитов и действие мораториев истекли в октябре, а вторая волна ограничений, потенциальных или уже введенных в отдельных регионах, продолжает оказывать давление на финансовое положение розничных и корпоративных заемщиков, – отмечают они в своем отчете. – Согласно данным Банка России, в марте – ноябре 2020 г. российские банки реструктурировали корпоративные кредиты на сумму около 4,8 трлн руб. (около $64 млрд), кредиты предприятиям МСБ на сумму 824 млрд руб. и розничные кредиты на сумму 833 млрд руб.». Авторы прогноза полагают, что расходы на формирование резервов могут достичь 1,5–2,0% среднего объема их кредитных портфелей.

О том, что в 2021 г. качество банковских активов будет снижаться, а прибыль – падать, говорят и другие эксперты. «Рентабельность активов составит не более 0,7–0,8%. Если в 2019 г. проблемная задолженность составляла около 8,2%, то в 2021 г. можно ожидать ее на уровне выше 10% от совокупного кредитного портфеля, – считает Алексей Антонов, главный аналитик «Алор брокера». – Правда, покрытие проблемных кредитов резервами должно остаться на хорошем уровне – 80–85%, и не нужно забывать, что государство в любой момент готово помочь банкам, приближенным к нему. Ожидаю, что цена нефти будет оставаться низкой, не более $45 за баррель, дефицит госбюджета – расти, а в таких условиях потребительский спрос на кредиты никак не сможет расти».

Эффект от ухудшения качества кредитных портфелей будет усилен отменой регулятивных послаблений Банка России, отмечает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес капитал» Юрий Кравченко. «Формирование дополнительных резервов на потери по ссудам могут заметно ухудшить показатели прибыли сектора в следующем году по сравнению с текущим, – предупреждает он. – Вряд ли можно ожидать системных угроз для ликвидности сектора, однако отток клиентских средств наряду с дефицитом федерального бюджета в следующем году могут способствовать некоторому росту ставок по банковским вкладам, даже если ключевая ставка будет оставаться неизменной».

По прогнозам ИК «Фридом финанс», по итогам 2021 г. рост ВВП может составить 6–7%, т. е. экономика вернется на докоронакризисный уровень. «Безусловно, внезапные внешние шоки могут испортить рост, но это непредсказуемое событие. А в отсутствие шоков существенных рисков у банковского сектора нет. Если ключевая ставка будет ниже 4,5%, то рост кредитования составит 8–11% в будущем году», – говорит начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом финанс» Георгий Ващенко.