Российскому рынку дорого обошелся проект новых санкций

В среду вечером пять американских сенаторов от обеих партий представили законопроект о новых санкциях в отношении России. Проект предлагает распространить санкции на российский госдолг, банки, киберотрасль и кораблестроение, инвестиции в российские СПГ-проекты и разработку нефтяных ресурсов. А также определить – считать ли Россию страной, спонсирующей терроризм. Это самые жесткие санкции из всех предлагавшихся до сих пор, подчеркнул один из авторов законопроекта, республиканец Линдси Грэм. Чтобы санкции вступили в силу, законопроект должен одобрить конгресс США и подписать президент Дональд Трамп. Во вторник, 12 февраля, Financial Times со ссылкой на источники сообщила, что новые санкции в отношении России могут быть введены в ближайшие два месяца.

Реакция рынка не заставила себя ждать. С вечера вторника рубль потерял 1,6 руб. к доллару и 1,49 руб. к евро (только за четверг по состоянию на 19.00 мск – 59 и 69 коп. соответственно). Оборот торгов на валютном рынке к этому времени достиг 1,4 трлн руб. (в январе среднедневной оборот – 1,15 трлн), на рынке акций –  68,8 млрд руб. (против 36,95 млрд).

Индекс Мосбиржи к закрытию торгов снизился на 1% до 2460,82 пункта, индекс РТС – на 2,9% до 1156,31 пункта. Дешевели в течение дня и ОФЗ: доходность 10-летнего выпуска бумаг выросла на 13 б. п. до 8,37% годовых.

Еще в понедельник ЦБ сообщал, что в январе иностранцы вложили рекордные суммы в российские ценные бумаги – 38 млрд руб., ОФЗ – на 55 млрд. Будет ли резкое сокращение доли иностранцев в ОФЗ, трудно сказать, размышляет директор по аналитике корпоративно-инвестиционного блока банка «ФК Открытие» Дмитрий Харлампиев: те, кто покупал бумаги в январе, скорее всего, учитывали геополитический риск.

Судя по котировкам, рынок отыгрывает возможность введения новых адресных санкций в отношении отдельных не особо крупных игроков или же введение запрета на покупку нового госдолга, говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Но пока реакция заметно слабее той, что была в августе – сентябре 2018 г., считает Харлампиев. Тогда сенаторы подготовили аналогичный законопроект, но в ноябре сообщили, что до конца года не успевают его принять. Один из авторов – демократ Боб Менендес говорил, что Белый дом также не проявляет активности в вопросе новых антироссийских санкций. Инвесторы знали, что вопрос о санкциях только отложен, продолжает Харлампиев.

Санкционная история – один из ключевых факторов, оказывающих давление на рубль, считает главный аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. Если будут приняты несистемные санкции, курс рубля на конец года составит 67 руб./$, прогнозирует Орлова. В отличие от 2016–2017 гг. в большей степени курс будет зависеть от настроений на мировых рынках, а не монетарной политики ЦБ, считает она.

Мгновенно на внесение законопроекта отреагировали и российские власти. Первый вице-премьер – министр финансов Антон Силуанов уверил, что ЦБ и правительство создали необходимые буферы, например поддержку ликвидности, так что вкладчики банков не пострадают. Санкции же в отношении госдолга в первую очередь ударят по иностранцам, считает он.

Сами же санкции направлены на усиление конкурентоспособности американских компаний, подчеркнул он, а именно должны помешать реализации нового СПГ-проекта «Новатэка» «Арктик СПГ – 2». Возможно, проект будет реализован с поддержкой бюджета, в том числе средств фонда национального благосостояния, рассказал Силуанов. В 2015 г. для проекта «Ямал СПГ» «Новатэк» уже получал деньги из ФНБ – 150 млрд руб.

«Мы не видим возможного негативного воздействия при введении обсуждаемых санкций, – говорит представитель «Новатэка», – а при планировании инвестиций в «Арктик СПГ – 2» и будущие проекты учитываем риск новых санкций для нейтрализации их влияния».

В том, что меры протекционистские, уверен и пресс-секретарь президента Дмитрий Песков: они направлены на то, чтобы «вытеснить конкурентные российские компании с рынка и расчистить место там для американского бизнеса и американской продукции» (передает его слова «Интерфакс»).

В 2018 г. существенного негативного влияния на экономику санкции не оказали, оценивали международные рейтинговые агентства Moody’s и Fitch. Moody’s в начале февраля даже повысило суверенный рейтинг России со спекулятивного Ba1 до нижней ступени инвестиционного уровня – Baa3.

Россия справится и с новыми санкциями, писали аналитики Fitch, оценивая августовский законопроект: за счет низкого госдолга, локального рынка и крупных резервов. С ними солидарны и аналитики Moody’s, предупреждая, что вероятность новых санкций в ближайшие месяцы высока. Эта неопределенность продолжит влиять на перспективы экономики, указывают аналитики Fitch, а уже принятые санкции сохранятся долго.

В случае реализации самого негативного варианта ужесточения санкций ЦБ может увеличить ставку с нынешних 7,75% до 9,25–11,5% в конце 2019 г., предупреждал ранее главный экономист «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин.

Представитель минфина США не ответил на запрос «Ведомостей».