Возобновление сланцевого бума ставит Саудовскую Аравию перед выбором

Наследный принц Саудовской Аравии Мухаммад ибн Салман во время визита в США на этой неделе будет продвигать новый образ своей страны – технологически развитой, религиозно терпимой и влиятельной в мире не только благодаря нефти. Всерьез задуматься об избавлении от сырьевой зависимости королевству пришлось как раз благодаря США – ведь именно из-за сланцевого бума рухнули цены на нефть.

Однако для проведения экономических и социальных реформ в будущем Саудовской Аравии нужны более высокие цены на нефть в настоящем. Риск в том, что их рост позволит производителям сланцевой нефти нарастить добычу, составить конкуренцию саудовцам на мировом рынке и в долгосрочной перспективе помешать всей программе модернизации страны. Поэтому Эр-Рияд, как и в 2014 г., снова оказался перед дилеммой, но на этот раз возможностей для маневра у него гораздо меньше. «У Саудовской Аравии сейчас амбициозная программа реформ. Очевидно, что предыдущие комментарии чиновников о том, что их не волнует снижение цен на нефть до $20 или $30 за баррель, больше не отражают ее точку зрения», – говорит Джейсон Бордофф, директор Центра глобальной энергетической политики при Колумбийском университете.

Обвал цен на нефть в 2014 г. ударил по разработчикам сланцевых месторождений в США, но с тех пор они стали работать гораздо эффективнее; новую жизнь в сектор вдохнуло и восстановление цен на нефть, вызванное соглашением Саудовской Аравии, России и других стран об ограничении добычи. По прогнозам Управления энергетической информации США, нефтедобыча в США превысит 11 млн баррелей в день в 2019 г. Это может позволить американцам обогнать саудовцев.

Активное регулирование рынка нефти должно быть частью будущей политики королевства, рассказал FT саудовский министр экономики Мухаммад Аль-Тувайджри. Также Эр-Рияд планирует направлять дополнительные доходы от нефти в суверенный фонд королевства (PIF) размером $230 млрд. Кроме того, более дорогая в долгосрочной перспективе нефть нужна стране для удачного проведения IPO энергетической госкомпании Saudi Aramco.

К середине 2020-х гг. США будут экспортировать около 4 млн баррелей нефти в день (в 2017 г. – 1 млн баррелей), прогнозирует Wood Mackenzie. Это будет сопоставимо с экспортом Ирака и Канады. Участники отрасли спорят, будет ли спрос в мире соответствовать предложению и как изменятся глобальные маршруты поставок нефти.

Экспансия США угрожает положению Саудовской Аравии на ключевых для нее рынках. Как признает трейдер Saudi Aramco, уже уменьшились поставки саудовской нефти в Китай. Тот стал в 2017 г. вторым по величине импортером американской нефти, обогнав Великобританию и Нидерланды. Китайские нефтепереработчики считают, что тренд продолжится, так как Пекин стремится сократить дефицит США в торговле с Китаем, на который жалуется президент Дональд Трамп. «Китай старается диверсифицировать импорт [нефти] и больше заинтересован в росте поставок из США, – утверждает представитель отрасли. – Политические отношения сейчас на первом месте».

По оценкам Международного энергетического агентства, в ближайшие три года США смогут удовлетворить большую часть роста мирового спроса на нефть. Увеличение добычи в США также может привести к тому, что спрос на нефть стран ОПЕК в 2019-2020 гг. окажется меньше их нынешней добычи.

Отвечая на эти вызовы, Саудовская Аравия увеличивает нефтехимические и нефтеперерабатывающие мощности у себя и за границей. Также спрос на саудовскую нефть вырастет, если сократится экспорт из других стран ОПЕК. Поэтому Эр-Рияд выступает за пересмотр соглашения о ядерной программе Ирана, надеясь на новые санкции против его нефтяного сектора. Но в основном Эр-Рияд полагается на ускорение мировой экономики, рост спроса на нефть и естественное истощение нынешних месторождений, говорят два человека, общающиеся с саудовскими чиновниками. По словам одного из них, принц Мухаммад уверен в «значительном» росте цен на нефть благодаря одним только этим факторам.

Изначально казалось, что соглашение ОПЕК+ прекратит действовать в 2019 г., но теперь растут ожидания, что Эр-Рияд захочет продлить его. По мнению аналитика S&P Global Platts Гэри Росса, «Саудовская Аравия стала жертвой собственного успеха», и теперь ей нужно убедить мир, что она привержена политике поддержания цен на нефть в долгосрочной перспективе.

С такой стратегией не согласен ее конкурент Иран, уверенный, что саудовцы снова недооценивают производителей сланцевой нефти. В Тегеране считают, что рост цен до $70 и выше только создаст больше проблем. «Хоть [саудовский министр энергетики Халид аль-Фалих] и говорил, что сланцевая нефть выгодна миру, это новый крупный конкурент, - считает Мухаммад Али Эмади из Национальной иранской нефтяной компании (NIOC). - Если цены вырастут, сланцевой нефти будет все больше и больше».

Перевел Алексей Невельский