Валютные резервы Китая опустились до минимума с февраля 2013 года

В ноябре валютные резервы Китая снизились на $87,22 млрд, до $3,438 трлн, объявил в понедельник Народный банк Китая (НБК, Центробанк страны). Это самый низкий уровень с февраля 2013 г., когда резервы составляли $3,395 трлн. В связи с этим повышается беспокойство относительно способности Пекина ограничить отток капитала из второй экономики мира.

Уменьшение резервов происходит несмотря на то, что в последние месяцы Пекин ужесточил валютный контроль. Это позволяет предположить, что компании и инвесторов продолжает беспокоить замедление китайской экономики и все более ожидаемое повышение процентных ставок в США. Хоть в октябре валютные резервы страны увеличились на $11,39 млрд, но предыдущие пять месяцев они снижались. Причем они уменьшились на рекордные $93,9 млрд в августе, когда НБК девальвировал юань примерно на 2%.

По мнению экономиста Standard Chartered Диня Шуаня, валютные интервенции НБК, направленные на поддержание курса юаня, могли привести к снижению резервов на $50 млрд в ноябре, а обесценивание недолларовых активов Центробанка – на оставшуюся часть. «Китайский ЦБ не хочет резкого падения курса юаня, но в то же время он надеется, что рыночные силы могут постепенно ослабить валюту», - отметил Динь.

Ожидается, что Федеральная резервная система США в декабре повысит ключевую процентную ставку, которая с 2008 г. находится около нулевого уровня. В этом случае долларовые активы станут привлекательнее для инвесторов, что приведет к оттоку капитала из других стран, включая Китай. В то же время более слабый юань должен положительно отразиться на экспорте страны, который ранее был главным драйвером роста ее экономики. В ноябре экспорт снизился пятый месяц подряд, а именно на 6,8% в долларовом выражении по сравнению с ноябрем 2014 г. При этом опрошенные WSJ экономисты предполагали, что он уменьшится на 5,3%.

На прошлой неделе Международный валютный фонд (МВФ) объявил о решении включить юань в корзину резервных валют c октября 2016 г. Это заставило некоторых инвесторов беспокоиться, что теперь Пекин решит девальвировать национальную валюту, чтобы стимулировать экономический рост. Но некоторые экономисты с этим не согласны. «Хоть ослабление национальной валюты и может немного повысить конкурентоспособность экспортеров, но НБК обеспокоен, что снижение курса помешает его попыткам расширить международное использование юаня и сделать экономику страны более сбалансированной и направленной на потребление», - утверждает Джулиан Эванс-Причард, экономист Capital Economics.

Также после того, как было объявлено о решении МВФ, заместитель председателя НБК И Ган заявил, что Пекин продолжит проводить интервенции, чтобы не допустить чрезмерных колебаний валютного курса и поддерживать его на «обоснованном и равновесном уровне».

Перевел Алексей Невельский