В глобальный рейтинг-2015 самых доходных компаний не вошла ни одна российская

В глобальный рейтинг-2015 компаний, обеспечивающих своим акционерам максимальный доход, впервые с 2010 г. не вошла ни одна компания из России. Рейтинг составляет Boston Consulting Group (BCG) ежегодно на основе средневзвешенного совокупного дохода акционеров (total shareholder return – TSR) за предыдущие пять лет, т. е. рейтинг-2015 основан на усредненном показателе за 2010–2014 гг. Кроме основного рейтинга BCG составляет такие же топ-10 по отраслям, а также отдельный рейтинг для компаний с наибольшей капитализацией (от $50 млрд).

В рейтинге-2014 было шесть компаний из России, вошедших в отраслевые топ-10. Причем три из них – «Магнит», «Башнефть» и «Система» – возглавляли списки лидеров в своих отраслях. Сбербанк год назад вошел в число мировых лидеров банковской отрасли, «Северсталь» – металлургической, «Новатэк» занял 4-ю строчку в глобальном топ-10 нефтяных компаний, который возглавила «Башнефть».

Чтобы войти в рейтинг-2015, компании должны были обеспечить своим акционерам экстраординарный доход, пишут эксперты BCG в отчете. Медианный среднегодовой TSR 1982 рассмотренных компаний – 14,6%, но чтобы войти в 25% лучших, этот показатель должен был быть не менее 23,3%, а минимальный порог для первой десятки – 69,2%. Годом ранее порог для топ-10 был на треть выше.

Мировой рейтинг третий год подряд возглавляет американская биофармацевтическая компания Pharmacyclics, обеспечившая акционерам доход 108%. Биофармацевтические компании доминируют в глобальных рейтингах: в общемировом топ-10 их четыре, в топ-10 компаний с максимальной капитализацией – пять. Последний рейтинг составляется также на основе TSR, а не капитализации: так, самой дорогой компанией мира остается Apple ($647 млрд на конец 2014 г.), но в этом году она впервые за девять лет не вошла в первую десятку, отмечается в исследовании (но вошла в топ-10 технологических компаний). В то же время тот факт, что крупнейшая компания мира смогла обеспечить акционерам среднегодовой TSR 31,1%, впечатляет даже больше, чем доход компаний из первой десятки, капитализация которых – от одной десятой до одной пятой от уровня Apple, пишут исследователи.

Топ-10 компаний нефтяной отрасли полностью представлен компаниями из Северной Америки: 9 – из США и 1 – из Канады. Лидер отрасли – американская Chenier Energy (TSR – 96,2%) – единственная нефтяная компания, вошедшая в глобальный топ-10. По итогам 2012 г. в мировую десятку самых прибыльных для акционеров компаний входила «Башнефть», по итогам 2011 г. второе место в топ-10 самых доходных компаний с большой капитализацией занимал «Новатэк». За последние восемь лет (кроме 2010 г.) в глобальные топ-10 в своих отраслях входили также НЛМК, X5 Retail, «Аэрофлот».

Капитализация российского фондового рынка – $439 млрд на 23 июля, по данным Bloomberg: весь фондовый рынок России стоит на треть меньше, чем компания Apple. К концу весны 2008 г. капитализация рынка достигала $1,6 трлн – эта цифра остается историческим рекордом. Посткризисный максимум – $1,1 трлн – был зафиксирован 31 марта 2011 г., к концу 2013 г. капитализация снизилась на треть, а за 2014 г. из-за военного конфликта на территории Украины, санкций, спада нефтяных цен и остановки экономики рынок потерял еще более половины своей стоимости: она упала до $359 млрд – чуть ниже дна прошлого кризиса 2008–2009 гг. С начала 2015 г. рынок отыграл пятую часть прошлогодних потерь.

По итогам 2014 г. максимальный доход россиянам принесли инвестиции в доллар: 72%. Превзойти его смогли акции только двух компаний – UC Rusal (доход 236,6% после уплаты налогов) и ПИКа (144%).