Минэкономразвития нашло способ снизить стоимость денег для малого бизнеса

Минэкономразвития придумало, как расширить возможности финансирования малого и среднего бизнеса – с помощью субсидий, покрывающих расходы на выход компаний на фондовый рынок. Такой законопроект министерство опубликовало во вторник.

Сейчас малому бизнесу непросто получить доступ к финансированию. В ноябре средняя ставка рублевых кредитов таким компаниям на срок от года составляла 9,69%, следует из данных ЦБ, для всех компаний – 9,45%. Восемь из 10 малых и средних предприятий закрываются в течение года после начала работы и этот риск банки включают в стоимость кредитов, говорит главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров. Расширение доступа предпринимателей к деньгам – одна из главных целей нацпроекта по поддержке малого и среднего бизнеса до 2024 г.

Чтобы решить проблему, Минэкономразвития решило направить предпринимателей на биржу – заменить деньги банков средствами инвесторов. Для таких компаний проект вводит два вида субсидий – на организацию и размещение облигаций (2% от выпуска, но максимум 1,5 млн руб.) и на выплату купонов (70% от суммы выплаты). Также Минэкономразвития планирует предоставлять поручительства по выпускам облигаций, вовлекать институты развития в качестве якорных инвесторов, снижать биржевые тарифы, перечисляет представитель Минэкономразвития. С учетом господдержки к 2024 г. планируется привлечь свыше 47 млрд руб. более чем по 100 новым выпускам облигаций малого и среднего бизнеса, рассказывает он.

На Московской бирже для компаний, существующих минимум год и с годовой выручкой 2–10 млрд руб., уже есть специальный сегмент – «Сектор роста». Он появился еще в июле 2017 г. Правда, бизнес выходить на биржу не спешит, за это время облигации на сумму 14,8 млрд руб. разместили только восемь компаний и еще три – акции. Прошло немного времени и сделки носили пилотный характер, потому что большое внимание уделялось качеству проектов, говорит представитель Минэкономразвития.

Многие компании не могут выйти на рынок из-за требований к ведению бизнеса и раскрытию информации, которым соответствуют далеко не все, объясняет инвестиционный стратег «БКС премьера» Александр Бахтин. Есть проблема и с покупателями – инвесторы предпочитают более ликвидных и надежных эмитентов, говорит он. Основной вопрос – кто эти бумаги купит, согласна руководитель от России рабочей группы по цифровой экономике Делового совета БРИКС Анна Нестерова: «Времена, когда все гнались за высокой доходностью и считали риски вторичными, уже прошли. Сейчас на первом плане надежность эмитентов, и здесь малому бизнесу придется потрудиться, чтобы ее доказать». Но даже если докажет – инвесторы придут к ним только после того, как скупят бумаги более крупных и понятных компаний, добавляет Тихомиров.

Инициатива же Минэкономразвития бизнесу – как зайцу пятая нога, скептичен председатель комитета ТПП по развитию малого и среднего бизнеса Игорь Скляр. На бирже критерий такого бизнеса – оборот от 2 млрд руб., но к малому бизнесу относятся компании с оборотом в 800 млн руб. А из-за сильной закредитованности ему не до фондового рынка, считает Скляр.

Под залог имущества в банке цена займа, как правило, ниже, чем на открытом рынке, согласна Нестерова, но из-за отсутствия залога открытый рынок может быть выгоднее. Предложение может заинтересовать компании, которым нужна публичность и за которую они готовы переплатить.

Правильнее развивать субсидирование ставки кредитов для малого бизнеса, считает Тихомиров, как для сельского хозяйства. Такой механизм помогает банкам обезопасить себя от рисков, а бизнесу – расширить доступ к деньгам, рассуждает он. Помощь же от этого проекта настолько незначительна, что Минэкономразвития потратит больше на организацию процесса, чем получит в результате, заключает Скляр. Вместе с другими мерами проект закрывает основные проблемы, с которыми сталкивается малый и средний бизнес при выходе на рынок, спорит Минэкономразвития.