ОПЕК+ продлила договор о сокращении добычи до конца 2018 года

Участники соглашения ОПЕК+, снизившие в 2017 г. добычу нефти на 1,8 млн т, решили продлить соглашение до конца 2018 г., заявил министр энергетики Александр Новак. К сделке также присоединились еще шесть стран-наблюдателей, в случае необходимости они присоединятся к соглашению и снизят добычу, рассказал он. Ограничить добычу нефти придется также и Ливии с Нигерией, до сих пор они были освобождены от такой обязанности из-за сложной политической обстановки (на них приходится добыча 2,7 млн барр. нефти в сутки). В четверг цены на Brent вели себя разнонаправленно: утром нефть дорожала на 1,4% до $64,1/барр., но к вечеру снизилась до $63,4.

Из-за наполненных хранилищ, роста добычи нефти по миру и развития сланцевой добычи в январе 2016 г. стоимость нефти Brent опускалась ниже $30/барр. Помогло соглашение ОПЕК+, подтолкнувшее уже в ноябре – декабре 2016 г. цены до $57/барр. С тех пор котировки колеблются в этом коридоре, а запасы нефти снизились. В США – на 7% до 453,7 млн барр. На пике, в начале этого года, они превышали 530 млн барр.

До сих пор страны ОПЕК не отличались исполнительностью, вспоминает управляющий GL Asset Management Сергей Вахрамеев: несколько лет ОПЕК обязалась добывать не более 30 млн барр./ сутки, но продолжила увеличивать добычу. В этот раз данные самой ОПЕК говорят об обратном: в первой половине 2017 г. страны ОПЕК даже перевыполняли норму.

России сделка ОПЕК+ помогла наполнить резервный фонд, который без соглашения продолжил бы сокращаться из-за покрытия дефицита бюджета, говорит главный аналитик БКС Владимир Тихомиров. За 2017 г. бюджет дополнительно получил от компаний из-за сокращения добычи и вызванного этим роста цен 0,7–1 трлн руб., указывал директор Московского нефтегазового центра EY Денис Борисов.

Пополнили бюджет и другие участники соглашения, отмечает экономист VYGON Consulting Сергей Ежов: то, что удалось договориться продлить соглашение, свидетельствует о том, что участники сделки оценивают плюсы от нее выше, чем минусы. По его оценке, краткосрочный эффект от соглашения – до 800 млрд руб. в год.

Сделка важна тем, что повлияла на настроения инвесторов, считает Борисов. Раздутые балансы центробанков и нулевые ставки поддерживали аппетит к риску, объясняет он, видна корреляция между котировками нефти и спекулятивными активами, даже биткойном, поэтому при нормализации политики центробанков может произойти отток ликвидности в более безопасные активы и как итог – сдутие пузыря. Показала сделка ОПЕК+ и то, что шортить нефтяной рынок опасно – экспортеры нефти готовы договариваться и регулировать предложение сырья, заключает Борисов.

Теперь проблемой будет выход из соглашения и снижение цен после этого, предупреждает аналитик «Сбербанк CIB» Валерий Нестеров. Россия оказалась в заложниках – при ценах в $40–45/барр. наполнять резервы будет сложно, объясняет он. 2018 год важен для России и Саудовской Аравии, у нас – выборы президента, а у них – IPO крупнейшей нефтяной компании мира, Saudi Aramco: цены на нефть в этот год не должны быть низкими, поясняет Нестеров. В последнее время цена нефти росла, но это провоцирует и увеличение предложения со стороны сланцевых добытчиков в США, предупреждал директор департамента по стратегии на глобальных сырьевых рынках Citigroup Энтони Юн, поэтому в 2018 г. цены останутся на уровне $54/барр., а в 2019 г. снизятся до $49.

На компаниях продление соглашения ОПЕК+ может сказаться по-разному. «Роснефть» может отложить развитие двух месторождений, которые на пике добычи могут давать суммарно 230 000 барр./сутки, что может негативно отразиться на кредитной нагрузке компании, говорит Вахрамеев, ведь ей нужно отдавать займы. «Газпром нефть» в более выгодной ситуации – компания не находится под санкциями и может позволить перенести запуск нескольких проектов, рефинансировать на более мягких условиях долги, считает он.