«Роснефть» может поделиться с китайцами долей в бывшей компании ЮКОСа

«Роснефть» ищет инвестора для третьего по добыче газового проекта «Роспан интернешнл» (6,2 млрд куб. м в 2016 г.) и готова продать долю в компании, рассказали «Ведомостям» человек, близкий к одному из возможных покупателей, чиновник и сотрудник одного из кредиторов «Роснефти».

«Роспан» разрабатывает несколько месторождений рядом с Новым Уренгоем (крупнейший город Ямало-Ненецкого округа) с общими запасами более 1 трлн куб. м газа, из них 571 млрд куб. м – доказанные запасы, остальное – вероятные.

Два собеседника «Ведомостей» указывают, что покупателем может стать будущий акционер «Роснефти» – китайская CEFC China Energy. Она может купить до 49% «Роспана», знает один из собеседников.

Представитель «Роснефти» традиционно отказался комментировать еще не состоявшуюся сделку, пресс-служба CEFC ничего не ответила.

Сколько стоит газ

Собеседники «Ведомостей» отказались обсуждать сумму сделки. Директор по нефти и газу Prosperity Capital Management Ольга Даниленко и аналитик БКС Кирилл Таченников сходятся во мнении, что «Роспан интернешнл» можно оценить в $5,5–6,2 млрд в зависимости от курса рубля и стоимости нефти. Исходя из запасов месторождений «Роспан интернешнл» стоит $8–9 млрд, считает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Значит, 49% могут стоить от $2,75 млрд до $4,5 млрд.

«Роспан» достался «Роснефти» в 2013 г. в составе ТНК-ВР, а та консолидировала «Роспан» в августе 2004 г., купив 56% у ЮКОСа. Эта сделка совершена офшорными «дочками» компаний, доля ЮКОСа была оценена в $357 млн, писал «Интерфакс». Добыча с тех пор на «Роспане» выросла. По итогам января – сентября 2017 г. компания получила 4,8 млрд куб. м газа – на 5,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Проекты и партнеры

У главного исполнительного директора «Роснефти» Игоря Сечина есть план, как развивать месторождение.

«В 2018 г. мы запустим вторую стадию крупнейшего нового проекта компании по добыче углеводородов – «Роспан», – рассказывал Сечин на годовом собрании акционеров в июне 2017 г. – Уже в 2019 г. на нем планируется добывать около 20 млрд куб. м газа, 5 млн т газового конденсата и нефти и 1,2 млн т смеси пропан-бутана». Сырье с «Роспан интернешнл» может поставляться для нефтехимического производства, продолжал Сечин, а увеличение добычи на месторождениях компании будет осуществляться с привлечением проектного финансирования, а также квалифицированных партнеров.

Всего за 2013–2017 гг. «Роснефть» инвестировала в «Роспан интернешнл» 126 млрд руб., следует из отчетов госкомпании. А до 2040 г. инвестиции должны составить еще 300 млрд руб., приводит данные из презентации «Роснефти» один из аналитиков, которому прошлым летом представляли инвестпроект.

«У «Роснефти» много долгов, так что привлеченные средства можно использовать для финансирования инвестпрограммы «Роспан интернешнл», – комментирует Таченников. Чистый долг «Роснефти» с учетом предоплаты по китайским контрактам превысил 5,3 трлн руб., долговая нагрузка выросла до 4 показателей EBITDA, напоминает управляющий GL Asset Management Сергей Вахрамеев.

И с «матерью», и с «дочкой»

Продажа доли в «Роспане» может иметь и стратегический подтекст, говорит близкий к одной из сторон перспективной сделки человек. «Роснефть» уже давно продвигает идею либерализации экспорта газа из России – монополия с 2006 г. принадлежит «Газпрому». «Если сделка состоится удачно, то не только «Роснефть» будет продвигать либерализацию экспорта газа, но и зарубежный партнер», – говорит собеседник «Ведомостей». Нефтяная госкомпания сделала уже несколько шагов в лоббировании либерализации экспорта газа – например, запланировала с «дочкой» своего акционера, BP Gas Marketing Limited, подписать договор купли-продажи добываемого «Роснефтью» газа для обеспечения дополнительных поставок российского сырья на рынки Европы начиная с 2019 г., о чем «Роснефть» сообщила на Петербургском экономическом форуме.

Ситуация, в которой новый акционер крупной компании дополнительно инвестирует еще и в один из ее дочерних проектов, достаточно часто встречается в бизнесе, говорит Таченников. «К такой тактике обычно прибегают для финансирования конкретных проектов – например, так вышло у Total с «Новатэком» и «Ямал СПГ», – напоминает Полищук. Еще один случай был, когда владелица 19,75% «Роснефти» – компания ВР купила в 2015 г. 20%-ную долю в проекте «Таас-Юрях», говорит Даниленко.

Доступ для китайцев

CEFC рассчитывает на российский газ. «Нам интересно инвестировать в России в нефть, газ и возобновляемые источники энергии», – рассказывал «Ведомостям» исполнительный директор CEFC Ли Юн в середине октября. За месяц до этого агентство «Синьхуа» со ссылкой на председателя совета директоров и основного владельца CEFC Е Цзяньмина писало, что партнерство с «Роснефтью» и Катаром должно обеспечить китайской CEFC доступ к необходимым ресурсам, в том числе к природному газу. Национальная стратегия предусматривает переход к газовой электрогенерации, а это требует от компании брать под контроль ресурсы природного газа, говорилось в заявлении Е Цзяньмина.

CEFC активно вышла на российский рынок. С начала осени «дочка» китайской компании уже поучаствовала в IPO электрометаллургической компании En+ Олега Дерипаски, договорилась с катарским фондом и трейдером Glencore о покупке у них 14,16% самой «Роснефти» за $9,1 млрд, а также вступила в переговоры с Независимой нефтегазовой компанией Эдуарда Худайнатова о покупке доли в Пайяхском месторождении нефти на Таймыре, недалеко от Норильска.

«Роснефть» и CEFC обсуждали поставки газа «Роснефти» китайской компании, знает и человек, знакомый с менеджментом обеих компаний.

В подготовке статьи участвовал Артур Топорков