«Роснефть» получила 1 трлн рублей авансов

«Роснефть» получила почти 1 трлн руб. предоплаты по долгосрочным контрактам на поставку нефти, говорится в ее отчете по РСБУ за III квартал 2015 г. Обязательства заказчиков по таким контрактам составляли на 30 июня 828,7 млрд руб., а на 30 сентября – уже 1825 млрд руб. По среднему за квартал курсу доллара это $16 млрд, подсчитал аналитик UBS Максим Мошков. Кто именно перечислил эту сумму, «Роснефть» не раскрывает: деньги поступили от «крупнейших мировых нефтетрейдинговых компаний». Представитель «Роснефти» отказался от комментариев.

Еще в прошлом году «Роснефть» сообщала, что покупателями ее нефти по долгосрочным контрактам являются China National United Oil Corporation (структура китайской CNPC), Glencore, Vitol, Trafigura и Tonner S.A.R.L. С CNPC «Роснефть» подписала в 2013 г. 25-летний контракт на поставку нефти стоимостью $270 млрд, предоплату по этому контракту президент России Владимир Путин оценивал в $70 млрд. О том, что «Роснефть» ждет предоплату от CNPC «в ближайшее время», говорил еще в октябре 2014 г. вице-президент по экономике и финансам российской компании Святослав Славинский. От CNPC, по мнению аналитиков UBS, и поступил нынешний аванс.

Благодаря этому триллиону «Роснефть» «починила» бухгалтерский баланс, радуется Мошков. Ее чистый долг по итогам II квартала составлял гигантские $39,9 млрд, а с учетом предоплат (которые, пока не поставлена нефть, учитываются как кредиторская задолженность) – $56,6 млрд, оценивает Сергей Вахрамеев из GL Financial Group. Западные санкции отрезали компанию от источников долгосрочного кредитования, рефинансировать кредиты не помогло и государство, отказавшись выделять «Роснефти» средства ФНБ. Единственным спасением для компании аналитики называли грядущие предоплаты от покупателей из Китая. Аналитики Газпромбанка оценивали их в $10–15 млрд. По итогам II квартала «Роснефть» увеличила денежный поток так, что в 2015 г. смогла бы погасить текущий долг ($10,9 млрд) и сама. Но в 2016 г. ей предстоит вернуть кредиторам уже $15,1 млрд и без предоплат ей не хватило было $8,5 млрд, считал Вахрамеев.

Общие обязательства «Роснефти» в период до 2018 г., в том числе по выплате дивидендов, Мошков оценивает в $46 млрд, а денежные средства (с учетом поступившей предоплаты) – в $52 млрд. После 2018 г. долг компании будет уже подъемным и она сможет обслуживать его за счет собственных средств, полагает аналитик. В течение 2019–2029 гг. «Роснефти» нужно погасить $18,1 млрд, сообщала компания в презентации за II квартал.

Предоплаты – недешевый инструмент, считает Вахрамеев: с учетом предоставленной Китаю скидки на нефть (около $4 на баррель) и процентов по получаемым авансам, которые платит «Роснефть», его стоимость может превышать средневзвешенные ставки по кредитам. Например, во II квартале расходы «Роснефти» в связи с предоплатой составили 4,3% годовых, подсчитал аналитик, а ставка по кредитам – 2,5%. Но внешнее финансирование в любом случае лучше, чем отвлечение средств ФНБ или других ресурсов государства для помощи «Роснефти», заключает Вахрамеев.

Теперь «Роснефти» предстоит решить вопрос погашения предоплат поставками нефти, напоминает Мошков. Это задача сложнее, ведь темпы падения добычи ускорились: если во II квартале добыча упала на 0,1% к предыдущему кварталу, то в III квартале – уже на 0,6%, говорит он. «Роснефть» просила денег из ФНБ в том числе на скорейший запуск месторождений, которые обеспечат поставки в Китай, но так их и не получила. Теперь благодаря подоспевшему триллиону «Роснефть» сможет увеличить вложения в следующем году минимум на 25%, инвестируя в Сузунское, Тагульское, Лодочное, Русское месторождения и проект «Роспан», оценивает Мошков.

Предоплата – хорошая новость и для России в целом, считает директор Small Letters Виталий Крюков. В прошлом году, когда «Роснефть» за один день разместила на внутреннем рынке облигации на 625 млрд руб., участники рынка испугались, что на эти деньги «Роснефть» купит валюту, и курс доллара за несколько дней взлетел с 53–54 до 80 руб. Одним из факторов волатильности признавала это размещение и председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Теперь «Роснефти» не придется занимать на внутреннем рынке, надеется Крюков.