Покупателем доли «Мегафона» в «Связном» мог выступить Олег Малис

Покупателем доли «Мегафона» в ритейлере «Связной» могли стать структуры действующего совладельца сети бизнесмена Олега Малиса, рассказал «Ведомостям» источник среди партнеров ритейлера и подтвердил собеседник в одном из крупных телекомоператоров. О том, что владельцем доли «Мегафона» стал Малис, слышал еще один собеседник издания, близкий к операторам связи.

По словам одного из источников, в руководстве «Связного» готовятся к обновлению концепции ритейлера. «Мегафон» же обсуждал варианты выхода из капитала «Связного» на протяжении последнего года.

Представители «Мегафона» и «Связного» отказались от комментариев, сам Малис не стал отвечать на вопросы «Ведомостей» о сделке.

Представитель ФАС сообщил «Ведомостям», что пока каких-либо ходатайств о покупке долей в компании ООО «Сеть Связной», основном юрлице ритейлера, или в кипрском владельце компании DTSRetail не поступало.

О том, что «Мегафон» перестал быть акционером «Связного», сообщил гендиректор оператора Хачатур Помбухчан в интервью РБК 5 декабря. Покупателя доли, а также сумму сделки он не назвал. Среди причин выхода оператора из капитала ритейлера топ-менеджер назвал то, что «Связной» не имеет отношения к телекоммуникационному рынку, но фокус на эту компанию «отнимает время, усилия команды и является бесполезным».

«Мегафон» владел долей в «Связном» через кипрское юрлицо DTSRetail. Из финансовой отчетности «Мегафона» по МСФО по итогам 2021 г. следует, что доля оператора в капитале DTSRetail составляла 26,5%.

Доля самой DTSRetail в ООО «Сеть Связной» составляла 69,25%, следует из СПАРК.

Как делили «Связной»

В апреле 2015 г. компания Solvers Малиса получила контроль над Trellas Enterprises, головной компанией «Связного». По условиям соглашения Solvers выкупила у Промсвязьбанка права требования по кредиту на $6,5 млрд, выданному компании.

В мае 2018 г. Solvers и «Мегафон» закрыли сделку по объединению «Евросети» (юрлицо «Евросети» принадлежало телекомоператору с 2017 г., до этого оператор владел сетью пополам с «Вымпелкомом») и «Связного». Консолидация происходила на базе DTSRetail, которая как минимум до 2018 г. принадлежала «Мегафону». До 22 февраля 2018 г. юрлицо DTSRetail называлось Atomelia Investments Ltd, писал РБК со ссылкой на выписку из кипрского реестра. Тогда же издание со ссылкой на представителя «Мегафона» сообщало, что Atomelia также является их структурой.

Согласно официальному заявлению компаний, в рамках сделки «дочка» «Мегафона» Lefbord Investments Ltd. передала 100% акций компании Euroset N.V. в DTSRetail в обмен на 25% плюс 1 акция кипрского юрлица и два места в совете директоров.

Объединенная компания стала работать под брендом «Связной», а развитие бренда «Евросеть» было заморожено. В объединенной компании Solvers получила 75% минус 1 акция, «Мегафон» – 25% плюс 1 акция, писали «Ведомости».

По данным «СПАРК-Интерфакса» на 5 декабря, доли в российском юрлице ООО «Сеть Связной» распределены следующим образом: DTSRetail принадлежит 69,25% «Связного», у Euroset Holding N.V. (бывшая «дочка» «Мегафона») 24,89%, у АО «ГК «Связной» 5,61%, еще 0,25% – у Cinnamon Shore Ltd. Владельцем АО «ГК «Связной» выступает нидерландская Svyaznoy N.V., следует из СПАРК.

Убытки «Связного»

С 2017 по 2020 г. ООО «Сеть Связной» наращивало выручку и генерировало убытки (почти 5 млрд руб. убытка в 2019 г. при выручке 95,3 млрд руб., около 2 млрд руб. убытка в 2020 г. при выручке 102 млрд руб.), но в 2021 г. вышло в прибыль – 15,2 млн руб. при рекордном для сети обороте в 105 млрд руб.

За последние полгода «Связной» столкнулся с десятками исков от кредиторов и контрагентов. В июле сумма требований к ритейлеру составляла свыше 20 млрд руб., писали «Ведомости». К сети подали иски «Вымпелком», владелец парка «Остров мечты» и др. Совкомбанк подал иск к «Связному» на 2,4 млрд руб., а в начале октября разместил в базе «Федресурс» сообщение о намерении инициировать процедуру банкротства ритейлера. Альфа-банк же подал сразу несколько исков к «Связному» и его акционеру, кипрской DTSRetail, на 6 млрд руб. Поводом к разбирательству послужила факторинговая сделка на поставку электроники с участием одного из крупнейших дистрибуторов – «Мерлиона». Но к началу декабря сеть урегулировала большинство крупных судебных споров. Детали соглашений тогда не раскрывались.

В октябре «Мегафон» решил не продлевать аренду склада «Связного» в Подмосковье, писали «Ведомости». К концу года оператор намеревался перевести свои товары на склад в Пушкино. «Новый партнер предложил более выгодные условия», – заявлял тогда представитель «Мегафона», комментируя причины переезда.

Оптимизировать бизнес

«Связной» находится в непростом положении: компания столкнулась с ситуацией, когда ее потребность в капитале резко выросла, а возможности его привлечения в связи со сложностями взаимодействия с ключевыми кредиторами были чрезвычайно ограничены, обращает внимание генеральный директор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров.

Из-за ошибок в развитии «Связной» накопил очень большие долги: при обороте в 2021 г. 105,5 млрд руб. кредиторская задолженность (долги поставщикам) составила почти половину (54 млрд руб.), подсчитал источник, близкий к телекомоператору. Для сравнения: у DNS при похожем обороте (93,7 млрд руб.) кредиторская задолженность достигла всего 6,6 млрд руб. «Связной» быстро проигрывает суды в арбитраже: только за 2022 г. сеть проиграла дела на 2,4 млрд руб., частично проиграла на 8,1 млрд руб. и в процессе дела еще на 13,1 млрд руб., знает он.

Владелец доли «Мегафона» в «Связном», вероятнее всего, столкнется с необходимостью оперативной оптимизации торговой сети на стагнирующем рынке потребительской электроники, рассуждает аналитик iKS-Consulting Максим Савватин. С этим соглашается аналитик агентства MForum Алексей Бойко. По его словам, основными проблемами розничного бизнеса «Связного» могут быть снижение потребительского спроса, необходимость наращивания фонда заработной платы и усложнение решения кадровых вопросов, прежде всего в части рекрутинга продавцов.

Как розничная сеть «Связной» не имеет явных преимуществ перед конкурентами: связки с крупным дистрибутором (как у «Ситилинка» и Merlion), собственного импорта (как у DNS), глубокой конвергенции с оператором (как у МТС и розницы «Мегафона») и своего канала для параллельного импорта, перечисляет источник «Ведомостей». Корпоративные сети могут получить финансовую поддержку от головных компаний, а «Связной» недавно достиг договоренностей о реструктуризации с некоторыми кредиторами и они крайне ограничивают возможности привлечения капитала, пояснил Бурмистров.

«Находящийся под серьезным давлением сегмент продаж мобильных устройств в офлайне очень сильно пострадал из-за снижения трафика в торговых центрах и усиления конкуренции со стороны крупнейших маркетплейсов. Это привело к тому, что компания оказалась на грани банкротства», – отметил Бурмистров. По его словам, сейчас международные вендоры с российскими компаниями работают в основном на условиях предоплаты, а это очень серьезные потребности в капитале.

В то же время у «Мегафона» есть своя торговая сеть и собственный канал импорта «Рево чардж рус», добавляет собеседник «Ведомостей».

В непредсказуемые времена бенефициар, скорее всего, будет развивать онлайн-направления, сокращать точки продаж и ассортимент продукции, но при этом искать надежных поставщиков и развивать параллельный импорт, ожидают Савватин и Бойко.