Правительство передумало выделять 2,5 млрд рублей на новый венчурный фонд РВК
Предполагалось, что он будет инвестировать в российские IT-проекты
О перераспределении «на иные цели» 2,5 млрд руб., которые предполагалось выделить Российской венчурной компании (РВК) в 2022–2023 гг. на «венчурное финансирование проектов на ранних стадиях», «Ведомостям» рассказал представитель пресс-службы правительства. Он уточнил, что действующая система мер господдержки отечественной IT-отрасли предполагает «поддержку развития IT-проектов на любой стадии технологической готовности», начиная от финансирования исследований и разработки прототипов и заканчивая экспортом. Как уточнили в Минцифры, решение было утверждено президиумом правительственной комиссии по цифровому развитию, использованию IT для улучшения качества жизни и условий ведения предпринимательской деятельности в конце декабря 2021 г.
Ранее идею создания такого фонда критиковала Счетная палата (СП). В опубликованных в октябре 2021 г. замечаниях СП на проект федерального бюджета на 2022 г. и период 2023–2024 гг. речь шла о предложении создать венчурный фонд с ежегодным финансированием в 1,25 млрд руб. до 2023 г. Этот фонд должен был инвестировать в «проекты на ранних стадиях по разработке российских решений в сфере IT». Со ссылкой на Минцифры СП отмечала сложности в оценке экономической эффективности инвестиций в фонд и сообщала о риске формирования на счетах РВК и Федерального казначейства «неиспользованного остатка средств взноса на конец 2022 г. в сумме 873,1 млн руб., на конец 2023 г. – 1332,5 млн руб. и на конец 2024 г. – 217,6 млн руб.».
Обосновывая решение не распределять РВК 2,5 млрд руб., представитель правительства подчеркнул, что период деятельности венчурного фонда, как правило, составляет 8–10 лет, из которых первые 4–5 лет – инвестиционный период, в течение которого происходит отбор целевых компаний и инвестиции в них, а в последующие годы осуществляется выход из инвестиций. «Таким образом, модель создания эффективного венчурного фонда с инвестиционным периодом два года маловероятна», – продолжил он. Использование средств бюджета для венчурного инвестирования с высокими рисками (по статистике, 75% стартапов не оправдывают вложения) «требует более тщательной проработки», говорит собеседник.
Что такое РВК
Российская венчурная компания – государственный фонд фондов и институт развития венчурного рынка. Организация была создана в 2006 г. для инвестирования в венчурные фонды, ориентированные на вложения в российские технологические компании. С участием РВК создано более 25 фондов. В конце 2021 г. РВК вошла в структуру Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ), ее возглавил первый заместитель гендиректора РФПИ Анатолий Браверман с сохранением должности в руководстве фонда.
«2,5 млрд руб. – это очень небольшие деньги для РВК», – говорит инвестиционный менеджер, знакомый с деятельностью компании. Он отметил, что обычно фонд фондов управляет суммами более 50 млрд руб., создавая в год по 3–4 фонда, каждый по 3–5 млрд руб. «Брать 2,5 млрд руб. из бюджета – это длительная история, не оправданная с точки зрения затрат», – добавляет он. Вероятно, перейдя под управление РФПИ в 2021 г., РВК смещает фокус с венчурных проектов на более зрелые инвестиции, которыми в основном занимается фонд, допускает собеседник. В целом инвестициями в проекты на ранних стадиях сейчас занимается довольно большое число фондов в стране, продолжает менеджер, это и ФРИИ, и «Сколково», и ряд других. «В целом этот сегмент очень насыщен государственными деньгами, институтами развития, которые во многом теперь курируются ВЭБ.РФ. Не так много места в ранних стадиях для нового игрока», – отмечает он.
«В настоящее время РВК обладает возможностью осуществлять свою деятельность за счет собственных средств. При этом в случае значительного увеличения инвестиционной деятельности и активной реализации стратегии развития РВК могут в дальнейшем потребоваться дополнительные средства», – сообщил «Ведомостям» представитель РФПИ. Он добавил, что вопрос возможности получения финансирования со стороны Минцифры касался «деятельности РВК до передачи РФПИ». Представитель фонда также заявил «Ведомостям», что его комментарий может быть атрибутирован РВК.
До 2021 г. РВК также выполняла функции проектного офиса «Национальной технологической инициативы» (НТИ) – проекта по поддержке технологических разработок в отечественных вузах – и получала из бюджета деньги на этот проект. Но в 2021 г. функции по поддержке проектов НТИ передали Фонду НТИ «с соответствующей заменой получателя средств субсидии», отметил представитель Минфина. «Таким образом, в настоящее время финансирование РВК [через] Минобрнауки (распорядителя средств по проекту НТИ. – «Ведомости») в рамках федерального бюджета не осуществляется», – добавил он. Не выделяются в пользу РВК и средства из бюджета по линии Минцифры, отметил представитель Минфина.
Представитель Фонда НТИ, созданного в 2017 г., подтвердил «Ведомостям» передачу функции проектного офиса НТИ в 2021 г. Как следует из документов на сайте фонда, в конце 2021 г. организация уже заключила ряд соглашений на финансирование ряда технологических разработок с российскими вузами. «С 2020 по 2024 г. общая сумма средств федерального бюджета на реализацию мер поддержки составляет более 49 млрд руб.», – отметил представитель пресс-службы правительства. Он добавил, что с учетом тех мер, которые осуществляет Минпромторг, эта цифра достигает 58 млрд руб. Правительство планирует обсудить с IT-отраслью целесообразность включения «венчурного механизма» по итогам оценки тех мер, которые заложены в так называемом третьем пакете господдержки IT, добавил представитель пресс-службы правительства.
Сумма в 2,5 млрд руб. на венчур не так уж и велика, считает аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын. По его оценке, профинансировать таким образом можно не более 500 стартапов исходя из минимальных инвестиций в $600 000 на проект – такова минимальная сумма, которую привлекают стартапы сейчас.
Крупные технологические корпорации типа «Яндекса» и VK сегодня вкладывают гораздо больше в венчурные проекты, соглашается аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. Он связывает решение правительства с общим охлаждением технологического рынка во всем мире с конца 2021 г.: венчурные инвестиции рассматриваются инвесторами как наиболее рискованные, поэтому они или выходят, или предпочитают туда не вкладываться.
Как отмечает Делицын, тенденция последних лет состоит в сокращении числа институтов развития, укрупнении существующих структур. И если государство приняло решение сократить финансирование какого-то одного такого института, речь может идти о том, что его деятельности могла быть дана неудовлетворительная оценка, заключает эксперт.