Облигации «Роснано» подешевели на бирже до дефолтного уровня
После того как компания допустила реструктуризацию долга
Облигации «Роснано» в ходе торгов на Московской бирже упали в цене на 6–22 процентных пункта (п. п.), их доходность при этом выросла на 9–23%. На Московской бирже торгуется девять выпусков облигаций «Роснано» общим объемом 71,5 млрд руб. К 18.40 по Москве в понедельник облигации «Роснано» продолжали торговаться по цене ниже пятницы, рассказал «Ведомостям» инвестиционный менеджер «Открытие инвестиций» Тимур Нигматуллин. Например, индикативная цена облигации серии БО-002P-05 с погашением через два года упала на 15,52 п. п. до 79,46% от номинала, подсчитал он: «Когда облигация торгуется на таких величинах, это уже дефолтный уровень».
19 ноября стало известно, что «Роснано» обсуждала с кредиторами и крупными держателями облигаций «возможные сценарии реструктуризации». Об этом госкомпания сообщила на своем сайте в пятницу. В ходе этой встречи «было констатировано, что накопленный непропорциональный долг и текущая финансовая модель общества требуют корректировок». Вместе с тем госкомпания сообщила, что «есть возможность выработать компромиссные варианты развития ситуации, которые позволят избежать наиболее негативных сценариев».
«Роснано» неоднократно обращала внимание государства на свою «родовую травму», а именно на кредитную модель своего развития, напоминает источник «Ведомостей», близкий к госкомпании. «Если бы государство напрямую направляло деньги в капитал, то это была бы более характерная модель для работы на рынке высокорисковых инвестиций. Но государство решило, что «Роснано» финансируется за счет заемных средств», – сетует он.
Получив информацию о том, что «Роснано» обсуждает с узким кругом кредиторов возможные сценарии реструктуризации долга, ЦБ предписал бирже приостановить торги бумагами госкомпании, пояснил «Ведомостям» представитель пресс-службы ЦБ. Он объяснил эти действия необходимостью «обеспечить защиту интересов всех кредиторов и держателей облигаций госкомпании, а также не создавать условий для инсайдерской торговли на бирже в период до официального объявления госкомпании о проведении таких переговоров».
На ситуацию с «Роснано» отреагировали рейтинговые агентства. В понедельник «Эксперт РА» присвоило рейтингу кредитоспособности «Роснано» статус «под наблюдением». Это означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время, пояснило агентство. Рейтинг «Роснано» продолжает действовать на уровне ruAA со стабильным прогнозом.
Единственное западное рейтинговое агентство, оценивающее кредитоспособность «Роснано», – Fitch Ratings пока не рассматривало ситуацию с госкомпанией в рамках рейтингового комитета, сообщил «Ведомостям» старший директор Fitch Ratings Константин Англичанов. По его словам, в отношении «Роснано» продолжает действовать рейтинг «Роснано» на уровне BBB со стабильным прогнозом, который Fitch подтвердило в декабре 2020 г. Этот рейтинг определялся при условии, что на 75% основного тела долга «Роснано» существует гарантия государства, в противном случае рейтинг госкомпании был бы на уровне BBB-, отметил он.
«1 декабря у «Роснано» ожидается погашение выпуска рублевых облигаций на 4,5 млрд руб., и мы активно следим, как компания к этому готовится, – сказал Англичанов. – Если погасит, то рейтинг не меняется. Если мы получим информацию, что компания не в состоянии будет это сделать, то рейтинги будут изменены в сторону понижения».
Англичанов назвал опубликованное в пятницу «Роснано» официальное сообщение о встречах с кредиторами «тревожным звоночком», отметив, что теперь вероятность предоставления компании поддержки со стороны государства «будет оцениваться ниже и может привести к тому, что рейтинг будет ниже».