Рынок сотовых вышек дорос до консолидации

Третий по количеству вышек сотовой связи российский инфраструктурный оператор «Сервис-телеком» купил компанию «Нева телеком», располагающую 250 такими объектами на северо-западе России», – сообщили «Ведомостям» представители продавца и покупателя. Сумму сделки они не раскрыли. «Она составляет немногим менее 1 млрд руб.», – рассказал «Ведомостям» человек, знакомый с менеджерами одной из сторон сделки. Примерно в диапазоне от 750 млн до 1 млрд руб. оценивает «Нева телеком» и аналитик «Ренессанс капитала» Александр Венгранович.

По данным «СПАРК-Интерфакса», уставный капитал «Нева телекома» в равных долях принадлежит Жан-Франкуа Ришару Баптисту и гендиректору компании Андрею Русинову. В прошлом году выручка компании составила 43,7 млн руб., чистая прибыль – 11,1 млн руб. Из материалов «Сервис-телекома» следует, что Ришару Баптисту и Русинову также принадлежит компания «Нева телеком сервис». По условиям сделки стороны планируют, что за 15 лет эта компания построит для «Сервис-телекома» еще до 1000 антенно-мачтовых сооружений – за это инфраструктурный оператор заплатит ей еще 3 млрд руб., рассказал «Ведомостям» источник, близкий к одной из сторон.

По словам генерального директора «Сервис-телекома» Николая Бердина, покупка «Нева телекома» позволит «Сервис-телекому» усилить позиции на северо-западе России, где независимые операторы инфраструктуры (не принадлежащие сотовым операторам) представлены слабо и основная масса базовых станций располагается на вышках сотовых компаний: «У «Нева телекома» хорошие операционные показатели – в среднем на их объектах размещено оборудование 1,7–1,8 оператора. Это примерно соответствует среднероссийским показателям самого «Сервис-телекома».

AC&M Consulting называет «Сервис-телеком» третьим по количеству сотовых вышек и мачт независимым инфраструктурным оператором, оценивая их число в 2000.

На первом и втором местах «Русские башни» и «Вертикаль», контролируемая бывшим гендиректором «Мегафона» Иваном Тавриным. По данным AC&M, к началу 2021 г. этим компаниям принадлежало примерно 6000 и 4000 антенно-мачтовых сооружений соответственно. Для сравнения: у МТС (лидера по количеству таких объектов) не менее 18 000 башен, столбов и вышек. Сейчас количество объектов «Сервис-телекома» уже превышает 2500, утверждает его представитель.

Доли акционеров «Сервис-телекома» распределены следующим образом: 75% у Галины Гуриновой, 20% у Дмитрия Сокова. У Ольги Бердиной, супруги гендиректора «Сервис-телекома» Николая Бердина, – 5%. Финансовые показатели «Сервис-телеком» не раскрывает. Его выручку в 2020 г. «СПАРК-Интерфакс» оценивает в 436,6 млн руб., чистую прибыль – в 110 млн руб.

«Нева телеком» не первое приобретение «Сервис-телекома»: в 2017 г. была куплена компания «Линк девелопмент», строившая и сдававшая в аренду сотовые вышки на Северо-Западе.

Слияния и поглощения продолжатся, пообещал Бердин, не называя конкретных компаний: «Тенденция к консолидации рынка пассивной сотовой инфраструктуры в России сейчас налицо – и мы намерены следовать ей. В таких сделках мы придерживаемся классической модели, в которой финансирование осуществляется за счет собственных акционерных средств и привлеченных денег».

В конце июня стало известно, что «Русские башни» ведут переговоры с холдингом Veon о покупке башен «Вымпелкома» в России, рассказывали ранее источники «Ведомостей». В консорциум, который выкупит эти вышки, также может войти «ВТБ капитал», а банк ВТБ может стать кредитором других участников консорциума, не исключали они. По словам собеседников «Ведомостей», примерно 15 000 вышек «Вымпелкома» оценивается в $900 млн, или 60–70 млрд руб.

В начале августа Forbes сообщил, что Первая башенная компания (ПБК), принадлежащая USM Holdings Алишера Усманова, на балансе которой находится примерно 16 500 вышек «Мегафона», может объединиться с «Вертикалью». Затем она может быть куплена созданной Тавриным SPAC (Special-purpose acquisition company, т. е. компания, не имеющая активов, но имеющая инвесторов и листинг на бирже) Kismet Acquisition Two и, таким образом, фактически стать публичной. Стоимость ПБК собеседники «Ведомостей» ранее оценивали в 85–95 млрд руб.

По данным AC&M Consulting, к концу 2020 г. в России насчитывалось чуть меньше 85 000 вышек, мачт и столбов (на 6–7% больше, чем в конце 2019 г.), используемых сотовыми компаниями. Выручка от предоставления мест на башнях (не считая межоператорского бартера) составила 6 млрд руб.

Арендовать место на вышке стоило в среднем 27 000 руб. в месяц. Показатель tenancy ratio (среднее количество арендаторов на объект) составил 1,5.

В целом стоимость антенно-мачтовой инфраструктуры в России за последние пять лет повысилась примерно вдвое, подсчитал Венгранович: «Сейчас в долларовом выражении каждая вышка стоит примерно $50 000–70 000. Спрос на такие сооружения будет расти по мере развития в РФ сотовой связи 5G (ее запуск в городах-миллионниках намечен на 2024 г. – «Ведомости»). Считается, что связь пятого поколения потребует установки большего количества базовых станций, чем LTE». Сейчас сотовые операторы из развивающихся стран оцениваются в четыре-пять годовых EBITDA, тогда как провайдеры инфраструктуры для них – в 10–15 EBITDA и, скорее всего, их стоимость будет расти, отмечает эксперт.