Как инвесторы выявляют мошеннические ICO

Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала массово запрашивать информацию у блокчейн-компаний и консультантов, которые проводили ICO (initial coin offering – выпуск внутренней криптовалюты блокчейн-проекта и продажа их инвесторам), сообщила 28 февраля The Wall Street Journal. Регулятор заподозрил их в нарушении законодательства о ценных бумагах. Особое внимание привлекают ICO, которые продали еще не выпущенные токены, поскольку блокчейн, на котором они будут основаны, пока не разработан.

Опасения понятны. По данным Tokendata, «умерло» чуть меньше половины прошедших в прошлом году ICO. Одним из самых явных плюсов ICO считается как раз простота привлечения денег. Ее же можно счесть и минусом, поскольку она существенно понижает порог выхода проекта на рынок. В России правила защиты инвесторов пока что прорабатываются, инвесторам приходится действовать на свой страх и риск и самостоятельно выявлять мусорные ICO, которые могут быть как недостаточно проработанными, так и вовсе мошенническими. На жаргоне они называются «скам» (scam – афера), и у них, по опыту инвесторов, есть несколько отличительных признаков.

Красные флажки

Самый яркий признак мошеннического проекта – гарантированная доходность, указывает основатель агентства по оценке цифровых активов Digrate Арсений Поярков. Любые фонды и инвестиционные площадки, обещающие стабильный процент, с высокой вероятностью окажутся мошенниками. С ним соглашается основатель платформы для автоматизации ICO Smart Valley Алексей Воронин. К таким заведомо мошенническим проектам он относит проекты облачного майнинга, казино и проекты, связанные с бинарными опционами, а также те, где продажа токенов осуществляется по принципам сетевого маркетинга: существующие инвесторы привлекают новых.

Для более глубокого анализа инвестору стоит анализировать четыре фактора каждого ICO, делится методологией основатель юридической консалтинговой компании Synergis Владимир Попов. Это команда, концепция, токен и программный код.

Подозрительно, когда команду проекта нельзя найти в соцсетях или когда члены команды не связаны друг с другом. Такое случается, вспоминает Попов: подделанные фотографии были у команды литовского стартапа Prodeum, который в конце января через восемь дней после начала ICO удалил всю информацию с сайта. Еще должно настораживать отсутствие профильных специалистов. Например, если проект работает с нейросетями, то в составе команды должны быть специалисты по работе с данными.

Для проверки концепции нужно изучать white paper – документ, в котором описываются сама идея проекта и цель привлечения денег. В 90% случаев мошенники компилируют несколько документов, причем оригиналы легко обнаружить в интернете, замечает Попов. Нужно обращать внимание и на структуру расходов проекта. Если 10% привлеченных средств предназначено команде, 10% потребует разработка, а вот на маркетинг пойдет 80%, то это гарантия скама, уверен Попов. Подозрительно отсутствие данных о будущей монетизации проекта, а также случаи, когда в white paper прямым текстом говорится об отсутствии защиты инвесторов, рассказывает руководитель аналитического департамента Blockchain.ru Кирилл Щербаков.

Также нужно подробное описание токена. Если у него меньше трех функций и его можно заменить обычной криптовалютой, то это тревожный сигнал, говорит Попов. Если токен не интегрирован в экономику проекта, то, вероятно, его цель – просто сбор денег, соглашается операционный директор Waves Lab Виталий Цигулев. Даже если вся система будет успешной, но токен в ней не играет никакой роли, то не будет никакой мотивации роста его потребления, указывает он.

Наконец, нужно обязательно изучать программный код проекта. Он должен быть выложен на GitHub (веб-сервис для размещения кода IT-проектов) и простым поиском в интернете можно проверить код на уникальность, отмечает Попов. Если у проекта нет ссылки на GitHub или ветки на форуме Bitcointalk (форум для анализа технической стороны блокчейн-проектов), это повод не связываться с ним, уверен Щербаков.

В поисках стандарта

С развитием рынка усложняется и уровень подделок – выявлять такие проекты становится сложнее, соглашаются опрошенные эксперты. Несмотря на появление специализированных рейтинговых площадок, специализированных агентств и консультантов, инвесторам это не поможет – эти оценки субъективны, считает Попов. Рынку необходимы единые стандарты, которые позволят отличать качественные ICO-проекты от скама, полагает директор Deloitte по оказанию юридических услуг для технологических проектов Артем Толкачев. Аудиторская компания сейчас разрабатывает такие правила вместе с другими участниками рынка, рассказывает он. По словам Толкачева, у качественного ICO должны быть проработаны бизнес-модель и юридическая структура (как минимум указаны юрлица, выпускающие токены), описаны права инвесторов и эмиссия токенов.

А пока что энтузиасты обмениваются информацией о потенциально мошеннических проектах в специальных Telegram-каналах. Автор одного из таких каналов – @ ICOmuzhik (21 000 подписчиков) занимается «разоблачением скам-ICO» с осени прошлого года, и он уверен, что даже поверхностный анализ позволяет выявить многие признаки скама.