Надолго ли Газпромбанк стал акционером «Мегафона»

Шведско-финская Telia Company сообщила, что продает оставшиеся 19% акций «Мегафона» Газпромбанку за 60,4 млрд руб. Ей принадлежал блокпакет (25,17%), но в начале октября компания продала на бирже 6,2% акций «Мегафона», выручив 22,5 млрд руб. (около $390 млн).

Telia – один из старейших зарубежных инвесторов в российские телекоммуникации. Совладельцем «Северо-Западного GSM», позднее переименованного в «Мегафон», она стала в 1993 г.

О том, что Telia намерена выйти из числа акционеров «Мегафона», летом сообщали ТАСС и Bloomberg. По словам инвестбанкира, рынок ожидал появления пакета «Мегафона» на сумму примерно $500 млн. Расстаться с этим активом его шведско-финский акционер решил в соответствии с новой стратегией, по которой он планирует сосредоточиться на развитии в странах Балтии и Скандинавии, передали представители Telia со ссылкой на президента и гендиректора холдинга Йохана Деннелинда.

Газпромбанк сообщил, что по условиям сделки с Telia в течение шести месяцев не может продавать акции «Мегафона». Банк рассчитывает вместе с другими совладельцами оператора выработать «единый подход к долгосрочной стратегии развития «Мегафона».

Контролирующий акционер оператора (56,32% акций), холдинг USM Алишера Усманова и его партнеров, считает, что у него с Газпромбанком «единые взгляды на будущее и стратегические цели оператора», говорится в его сообщении. USM сделает все, чтобы сохранить Газпромбанк как стратегического инвестора оператора, заявил председатель совета директоров «Мегафона» Иван Стрешинский.

Эксперты не уверены, что это получится. Газпромбанк может оказаться промежуточным владельцем и в дальнейшем частично или полностью выйдет из бумаг оператора, допускают аналитики «Уралсиба» Константин Белов и «Открытие брокера» Тимур Нигматуллин. Пока же, учитывая наличие мажоритарного акционера USM и особенности российского корпоративного права, сделка не дает банку возможности оказывать существенное влияние на стратегию и деятельность «Мегафона».

Газпромбанк, скорее всего, действует от имени стратегического инвестора и этот инвестор – текущий контролирующий акционер оператора, подозревают в своем отчете аналитики «ВТБ капитала». Газпромбанк действует в интересах USM, чтобы в итоге пакет достался именно ему, подтверждает эти догадки знакомый топ-менеджеров оператора. Видимо, такая структура сделки продиктована регуляторными ограничениями, добавляет он. При выкупе 19% бумаг оператора напрямую холдингу пришлось бы делать оферту миноритариям, рассуждает Нигматуллин. Представители USM и Газпромбанка это не комментируют.

Российские банки не впервые выкупают сотовых операторов у скандинавских инвесторов. В 2013 г. ВТБ заплатил шведской Tele2 AB 76 млрд руб. ($2,4 млрд) за 100% «Tele2 Россия», а спустя полгода продал половину пакета структурам банка «Россия» и Алексея Мордашова за 40,4 млрд руб.

Еще один скандинавский оператор, Telenor, постепенно выходит из капитала Veon, материнской компании другого российского оператора – «Вымпелкома». Продажа завершится 25 сентября, и у Telenor останется 14,6% акций Veon. В свое время инвесторы с развитых рынков приходили в российские активы за ростом, которого на их собственных рынках уже не было, объясняет Белов. Сейчас период роста российского телекома, как и телекома на других развивающихся рынках, прошел вместе с ростом проникновения мобильной связи и замедлением роста доходов, считает он.