Корпорация Numericable-SFR предложила более 10 млрд евро за Bouygues Telecom

Принадлежащая миллиардеру Патрику Драи корпорация Numericable-SFR предложила более 10 млрд евро наличными за третьего по величине сотового оператора Франции – Bouygues Telecom. В случае успеха сделки Numericable-SFR станет самым крупным во Франции оператором мобильной связи, а расстановка сил на телекоммуникационном рынке страны существенно изменится.

Сейчас во Франции работают четыре крупные сотовые компании, а после поглощения Bouygues их останется три. Вероятно, сделка также положит конец длящейся три года ценовой войне между операторами, мешающей им инвестировать достаточно средств в развитие инфраструктуры.

По словам источника, знакомого с ситуацией, переговоры между Numericable-SFR и Bouygues «продвинулись уже весьма далеко», а владелец Bouygues Мартен Буиг назначил на вторник совещание совета директоров, в ходе которого, вероятно, будет решаться судьба предложения Numericable-SFR. В прошлом году Bouygues отвергла предложение о покупке, сделанное французской компанией Iliad, – тогда речь шла о 5 млрд евро. В начале этого года было отвергнуто предыдущее предложение Драи, в котором цена была поднята до 9 млрд евро. «Теперь Мартен получает в 2 раза больше, чем предлагалось в прошлом году, – говорит информированный источник. – На этот раз цена окажется приемлемой». Другой источник FT подтвердил, что Драи намерен оплатить покупку наличными, воспользовавшись кредитом от BNP Paribas.

Драи стал заметной фигурой на европейском рынке связи в последние два года, до этого он был мало известен. Принадлежащая бизнесмену корпорация Altice потратила 36 млрд евро на покупку SFR, второго по числу абонентов сотового оператора Франции, а также португальского оператора Portugal Telecom. В мае Драи вышел на рынок США, согласившись купить 70% акций Suddenlink Communications.

Подобно главе Liberty Global Джону Малоуну владелец Altice умело использует рынок капитала для финансирования приобретений. Полученные средства он распределяет между многочисленными подразделениями своей деловой империи, а затем активно сокращает операционные затраты и за счет экономии на масштабах добивается от поставщиков снижения цен. В результате прибыльность его предприятий растет, а это помогает погасить долги.

Впервые сведения о переговорах между Драи и Bouygues появились во французском еженедельнике Journal du Dimanche. Представители Altice и Bouygues отказались комментировать ход переговоров. Так же поступили представители конкурирующих Orange и Iliad. А один из информированных источников сообщил, что контролируемая Iliad компания Free (четвертый по числу абонентов оператор Франции) готова оказать Драи поддержку, купив у Bouygues частоты и, возможно, другие активы. Это, по словам источника, поможет избежать противодействия крупной сделке со стороны регуляторов.

Ожидается, что анализом слияния Numericable-SFR с Bouygues займутся только антимонопольные органы Франции, на уровне ЕС сделка рассматриваться не будет.

Помимо Free важную роль в судьбе предстоящей сделки может сыграть и Orange: этот оператор, вероятно, трудоустроит часть сотрудников Bouygues Telecom, и таким образом сделка не вызовет нареканий у французских чиновников, отвечающих за рынок труда. Руководство Orange считает консолидацию национального и общеевропейского рынка связи неизбежной и готово способствовать этому процессу.

FT, 21.06.2015, Александр Силонов