Аналитики Goldman Sachs выявили брешь при идентификации пользователей, переводящих деньги через платежную систему Qiwi

В пятницу цена одной обыкновенной акции Qiwi на Московской бирже снизилась на 11,6% до 1125 руб., на NASDAQ - на 10,6% до $27,08. Qiwi потеряла почти $140 млн капитализации. Вчера ее акции на московской площадке начали дорожать (к закрытию торгов их цена здесь выросла на 6,6% до 1200 руб.), на NASDAQ снижение продолжалось, хотя и менее сильно - к 19.25 по московскому времени цена на акцию Qiwi снизилась на 0,63% до $26,91.

Аналитик ФК «Открытие» Александр Венгранович говорит, что недостаток системы идентификации Qiwi можно расценивать как «существенный риск» для бизнеса компании. Поэтому выпуск отчета Goldman Sachs вполне мог повлиять на котировки компании, говорит он. С ним согласны аналитики двух других крупных инвестбанков. По словам одного из них, погрешность при идентификации - главная находка в исследовании Goldman Sachs, ведь это может грозить компании разбирательством с регуляторами. Остальные факторы - такие как макроэкономическая ситуация и развитие рынка электронной коммерции - были уже известны рынку, заключает эксперт.

Накануне инвестбанк Goldman Sachs разослал инвесторам отчет (есть у «Ведомостей»), в котором понизил прогнозную стоимость американских депозитарных расписок (ADR) Qiwi с $59 до $24 за штуку и поменял рекомендацию с «покупать» на «продавать». Аналитики банка объясняют это целым рядом факторов. Так, они считают, что рынок финансовых сервисов и электронной коммерции в России будет замедляться. Замедляется рост потребительского кредитования, отмечает Goldman Sachs, это обусловлено неблагоприятной российской макроэкономической обстановкой и высокими потерями банков по кредитам. Единственный банк, доля рынка которого в кредитных картах растет, - это Сбербанк (30%), напоминает Goldman Sachs. А Сбербанк владеет 75% конкурирующего с Qiwi сервиса - «Яндекс.Деньги» и не является партнером Qiwi.

«Наши обсуждения с участниками рынка показывают, что Qiwi пытается завоевать значительную долю рынка путем введения нулевой комиссии и через агрессивный маркетинг», - продолжают аналитики Goldman Sachs. Эта стратегия может увеличить объемы транзакций, чтобы привлечь новые инвестиции. Но Qiwi, по мнению банка, рискует переоценить выигрыш от роста объемов транзакций и в конце концов может столкнуться со снижением количества пользователей, после того как отменит специальные условия для своих клиентов.

Кроме того, обнаружил Goldman Sachs, Qiwi фактически не производит подтверждение личности пользователя при идентификации во время перевода средств между пользователями, как того требует российское законодательство. А это, по мнению банка, создает высокий риск для компании.

Новые правила платежной системы (так называемые антитеррористические поправки, вступили в силу с июля 2014 г.) запрещают юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям переводить крупные суммы (свыше 15 000 руб.), не пройдя идентификацию. Идентификация должна проводиться в режиме онлайн: проверяются идентификационный код налогоплательщика (ИНН), страховой номер индивидуального лицевого счета (СНИЛС). Аналитики Goldman Sachs утверждают, что Qiwi проводит идентификацию с нарушениями. Аналитики банка опробовали один из терминалов системы, и он не потребовал у них дополнительных документов, а также не проверил в режиме онлайн представленные паспортные данные. В частности, система позволила им перевести сумму свыше 15 000 руб., несмотря на то что некоторые поля оставались незаполненными, были предоставлены «подставные персональные данные», а при попытке их изменения на умышленно неверные система приняла их. В Goldman Sachs указали, что проводили тот же эксперимент с электронным кошельком ТКС-банка и система не дала провести транзакцию.

Представитель Qiwi не ответил на вопрос «Ведомостей», пообещав дать разъяснения ситуации позже. Аналитики рассказали «Ведомостям», что компания проводила индивидуальные беседы с инвесторами по факту выхода отчета, но их содержание они не раскрывают. Представитель Goldman Sachs отказался комментировать содержание отчета.

Представитель Банка России отказался комментировать ситуацию. Представитель Росфинмониторинга вчера не ответил на запрос «Ведомостей».