Девелопер «Самолет» провел оценку активов перед IPO

Стоимость всех активов группы «Самолет» превысила 200 млрд руб. Это следует из отчета оценки девелопера, проведенной консалтинговой компанией Cushman & Wakefield. «Ведомости» с ним ознакомились, его подлинность подтвердил партнер Cushman & Wakefield Константин Лебедев. Представитель «Самолета» от комментариев отказался.

В документе сказано, что стоимость портфеля компании, который на данный момент превышает 15 млн кв. м, составила 176,9 млрд руб., в 10 млрд руб. оценены генподрядные договоры, в 9 млрд руб. – бренд «Самолета», остальную стоимость составили технологические активы и земли под строительство коммерческой недвижимости. Ранее девелопер сообщал лишь о стоимости своего портфеля: на конец 2019 г., по данным JLL, у компании было 12,1 млн кв. м жилой недвижимости, ее оценили в 117,5 млрд руб.

«Самолет» – один из крупнейших девелоперов жилья в Москве и области. Среди проектов группы – жилые комплексы «Новоданиловская, 8» у метро «Тульская», «Алхимово» и «Остафьево» в новой Москве, «Пригород Лесное» рядом с Видным и т. д. Крупнейшие акционеры компании – миноритарий «Русской аквакультуры» Михаил Кенин и бизнесмен Павел Голубков. Совладелец одной из структур группы, «Самолет две столицы», – Максим Воробьев, брат губернатора Московской области Андрея Воробьева. Его компании принадлежит 28,9% долей в ней. Выручка компании по итогам первого полугодия составила 22,7 млрд руб., чистая прибыль – 688 млн руб. В отличие от других девелоперов «Самолет» старается не покупать участки, а создает партнерства с их владельцами. Среди партнеров – группа «Абсолют» Александра Светакова, RDI Group Дмитрия Аксенова, «Рота» экс-сенатора Дмитрия Саблина и проч.

Группа провела оценку своих активов непосредственно перед проведением IPO. Акционеры «Самолета» еще в 2018 г. одобрили размещение акций на Московской бирже. Тогда планировалось предложить инвесторам более 45% уставного капитала девелопера и, по данным Bloomberg, привлечь $250 млн. Впрочем, тогда провести размещение не удалось. На прошлой неделе «Коммерсантъ» сообщил, что «Самолет» вновь вернулся к идее проведения IPO. Но теперь компания планирует разместить на Московской бирже около 5% акций, из которых 2,5% продадут действующие владельцы (остальное – допэмиссия), и привлечь около 3 млрд руб. Сделку планируется провести уже в конце октября, свои бумаги продадут Кенин, Голубков и бывший гендиректор «Самолета» Игорь Евтушевский, говорит один из партнеров девелопера. В зависимости от экономической ситуации девелопер может к осени 2021 г. или весне 2022 г. увеличить free float до 40%, чтобы поддержать ликвидность бумаг, сообщал «Коммерсантъ» со ссылкой на свои источники.

Проведение IPO для «Самолета» – правильное решение, считает старший аналитик по недвижимости Газпромбанка Марат Ибрагимов. По его словам, на фоне снижающихся ставок банковских депозитов и льготной ипотеки интерес к жилой недвижимости растет. Это понимают и инвесторы, которые сейчас проявляют повышенный интерес к акциям девелоперов жилой недвижимости, говорит Ибрагимов. С ним согласен и директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко, который отмечает, что на рынке есть свободные деньги, поэтому «сейчас хорошее время для размещения на бирже». Впрочем, успех IPO, по его словам, будет зависеть от условий, которые компания предложит инвесторам. Оценка активов компании – важная для них информация, но она не является ключевой при принятии решений о приобретении акций, считает Кривошапко. Для инвесторов гораздо важнее, по его словам, оценка среднесрочной прогнозной прибыли и дивидендов. Ибрагимов, в свою очередь, обращает внимание на то, что «Самолет» в первом полугодии 2020 г. вывел в продажу в 1,5 раза больше жилья, чем годом ранее. Этот факт, по его словам, является неким ориентиром для инвесторов, потому что компания может за счет этого увеличить выручку в следующем году.

Не видят проблем с продажами жилья и опрошенные «Ведомостями» риэлторы. Председатель совета директоров «Бест-новостроя» Ирина Доброхотова называет «Самолет» успешной компанией, которая «чувствует себя на рынке очень хорошо». Проекты девелопера, по ее словам, пользуются спросом, поэтому он вполне может реализовать весь текущий земельный банк в течение 3–4 лет.

В России есть и другие публичные девелоперы. К примеру, активы группы ПИК – крупнейшего девелопера жилья в России, бумаги которого торгуются на Московской бирже, – на конец 2019 г. оценивались в 587 млрд руб. Портфель торгующейся на Лондонской бирже группы LSR за этот же период оценен в 206,9 млрд руб.