Турбулентность финансовых рынков формирует для инвестора новые вызовы. Современная система страхования продолжает свое стремительное развитие. Однако новые риски заставляют разрабатывать новые продукты и подходы для участников рынка.
К базовым угрозам сегодня можно отнести как рыночные, так и нерыночные риски. При этом если к рыночным рискам можно отнести негативную экономическую динамику или ошибки при управлении капиталом, а также колебания валютных курсов, то к нерыночным относятся, как правило, изменение регуляторной среды, изменение налогового режима, заморозка активов, раздел имущества, а также проблемы наследования. Кроме того, активно проявляют себя риски мошеннических действий. И здесь также требуется система страхования.
Таким образом, защита капитала – первоочередная задача, которую решает инвестор в процессе управления портфелем финансовых активов. По сути, защита капитала представляет собой механизм, который позволяет вернуть вложенные средства после завершения срока инвестирования. Например, система страхования вкладов является элементом защиты капитала вкладчика.
Наиболее актуальна защита капитала на финансовом рынке при совершении сделок с ценными бумагами и другими высоко рискованными финансовыми инструментами. И здесь представлены как структурные продукты с защитой капитала, так и инвестиционное страхование жизни. Кроме того, планирование инвестиционного горизонта портфеля финансовых активов также должно быть согласовано со средним возрастом дожития инвестора.
Защиту капитала также можно использовать в системе управления личными финансами, когда формируется страховой портфель, направленный не только на сохранение личных финансов, но прежде всего, сформирован с целью защиты кормильца. Это особенно важно для молодых семей, а также в любое время, когда вероятность появления «черных лебедей» в семейных финансах чрезвычайно высока. И здесь необходимо правильно делегировать полномочия страховой организации или иному институту, способному эффективно защитить капитал от возможных рисков.
Чтобы система защиты работала эффективно необходимо точно определить потребности, цели и приоритеты лица, заинтересованного в страховании. Ключевая цель здесь состоит в том, чтобы создать капитал, с которым инвестор будет чувствовать себя финансово свободным.
Некоторые инвестиционные советники формируют индивидуальный пенсионный план для каждого клиента согласно инвестиционному горизонту и выбранным приоритетам. Форма защиты безусловно зависит от резидентства. Это может быть налоговое резидентство, ВНЖ/ПМЖ или альтернативное гражданство.
Важно помнить, что с одной стороны надежный актив, с точки зрения защиты капитала, не всегда может выглядеть достаточно надежным. Например, недвижимость при разводе делится первой. А через ЗПИФ или компанию держателя может быть защищена как юридически обособленный актив, обеспечивая при этом налоговую эффективность. Или тезис «за границей все будет безопаснее». На самом деле санкции 2022г. и иные события показывают более серьезные риски зарубежных вложений. Т.е. без правильной структуры зарубежный актив также может быть уязвим. Прямое владение активом тоже подвержено риску утраты при разводе или приведения в исполнение судебных решений.
Если рассматривать защитные инструменты на уровне владения активом, то можно выделить завещание, брачный договор, ЗПИФ, личный фонд, семейный фонд. При этом на первой линии защиты стоит брачный договор, в котором можно определить режим собственности. Далее можно выделить личный фонд, завещание, где определен порядок наследования.
По мнению доцента кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга Финансового университета Алтуховой Е.В., защита капитала важна в любом случае. Необходимо только правильно провести комбинацию инструментов защиты согласно запросу клиента и целям его инвестиционной стратегии.