Российские индексы немного сбавили обороты падения (на 13.30 мск. ММВБ -0,24% до 1673,26, РТС -0,77% до 1014,92), хотя все еще остаются в «красной зоне». Поводов для роста сейчас не наблюдается, поскольку участники рынка не хотят рисковать накануне заседания совета директоров ЦБ РФ и в преддверии майских праздников. При сохранении текущих темпов снижения отметка 1000 по РТС может быть протестирована уж сегодня или завтра.

Дополнительное давление на долларовый индекс оказывает падение стоимости российской валюты. Сейчас на валютной секции Московской биржи курс доллара удерживается в районе 51 рубля 93 копеек, евро оценивается на уровне 56 рублей 74 копеек. Перспективы роста у российской валюты невелики. Банк России может понизить ставку как минимум на 1%, что окажет давление на курс «деревянного». По оценкам самого регулятора, баланс рисков сейчас смягчен в сторону охлаждения экономики, поэтому в данных условиях поддержка компаний будет являться более приоритетным направлением, чем контроль инфляционных ожиданий. Более того, пик роста потребительских цен уже прошел: годовая инфляция начала снижаться и на 20 апреля составила 16,7% вместо предыдущих 16,9%. Также важно понимать, что дорогой рубль невыгоден экономике, поскольку ограничивает экспортные возможности и усложняет жизнь нашим компаниям-локомотивам роста.

Мы считаем, что если ЦБ РФ понизит ставку как минимум на 1%, это спровоцирует новый период ослабления рубля с возможными целями в районе 56-58 за доллар и 62-64 – за евро.