С начала апреля тенденция к укреплению национальной валюты получила ускорение. По результатам размещений ОФЗ очевиден интерес инвесторов к инструментам российского долгового рынка. Роль кэрри-трейд в текущем укреплении рубля весьма значительна.

Процесс керри-трейд может оказывать действие на валютный рынок на протяжении длительного периода времени, однако любое ухудшение настроений может спровоцировать резкий обратный импульс. Текущее состояние долгового рынка говорит о значительном сокращении заложенной в котировки геополитической премии. При этом в ближайшие месяцы есть вероятность увидеть очередной виток напряженности на юго-востоке Украины, и при таком сценарии вновь реален рост доходностей на долговом рынке и снижение национальной валюты.

Что касается нефтяных котировок, то цены на нефть марки Brent остаются под отметкой в 60 долл. за баррель. В ближайшие недели многое будет зависеть от данных по запасам и объемам добычи нефти в штатах. Министерство энергетики США прогнозирует, что уже с мая начнется постепенное снижение объемов добычи. При таком сценарии цены на нефть могут продолжить восстановление в район февральских максимумов (63 долл. за барр.).

Поддубский Михаил, аналитик ГК TeleTrade