Мосбиржа зафиксировала рекордный приток частных инвесторов

Падение ставок банковских вкладов, мощный «бычий» тренд на российском фондовом рынке и бурное развитие инвестиционных мобильных приложений привели к рекордному притоку частных инвесторов на Московскую биржу в 2019 г. Их количество удвоилось: за год счета на Мосбирже открыли 1,9 млн человек – теперь их 3,86 млн, сообщила биржа «Ведомостям». Приток инвесторов ускоряется год от года: за 2018 г. на бирже зарегистрировалось 645 000 человек, за 2017 г. – чуть больше 207 000 клиентов.

Санкт-Петербургская биржа, специализирующаяся на торгах акциями иностранных компаний, в прошлом году зафиксировала трехкратный прирост счетов – с 910 000 до 3,06 млн шт.

Весь клиентский портфель брокеров (включает активы как физических, так и юридических лиц) к 1 октября достиг 9,96 трлн руб., подсчитал ЦБ. На счетах небанковских брокеров физлица держали 1,9 трлн руб., компании – 2,7 трлн руб. Банки-брокеры раскрывают только общую сумму активов по всем клиентам – 5,3 трлн руб. Более свежие данные пока не опубликованы. 

Почему растут счета

ЦБ в обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг объяснял приток инвесторов снижением ставок по депозитам, бурным ростом рынка акций и облигаций, а также отменой депозитарных комиссий рядом брокеров.

Инвесторы ищут альтернативу вкладам, единодушны брокеры. Российский и Европейский центробанки, ФРС США в 2019 г. снижали учетные ставки, следом падали и проценты по вкладам в рублях и валюте. К примеру, средняя максимальная ставка рублевых вкладов в топ-10 банков по портфелю средств населения к концу года достигла исторического минимума – 6,011% годовых.

Тем временем фондовые рынки били рекорды: индекс Мосбиржи за 2019 г. вырос на 29%, преодолев отметку в 3000 пунктов, S&P 500 прибавил 29%. Индекс совокупного дохода ОФЗ (RGBITR), рассчитываемый Московской биржей, вырос на 20%, индекс корпоративных облигаций RcBITR – на 14,3%.

Информация о рекордном росте рынка акций привлекла внимание частного инвестора, считает управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Анна Кузнецова. Хорошим стимулом также стали налоговые льготы, в первую очередь вычеты по индивидуальным инвестиционным счетам (ИИС), унификация налогообложения дохода по депозитам и корпоративным облигациям (НДФЛ не взимается, пока ставка вклада или купона не превысит ключевую ставку более чем на 5 п. п. – «Ведомости»), льгота на долгосрочное владение ценными бумагами, перечисляет Кузнецова. По данным Мосбиржи, из 3,86 млн инвесторов 1,65 млн человек держат ИИСы.

Брокеры и чиновники уже некоторое время занимаются популяризацией инвестиций, в частности, на это был направлен выпуск «народных» ОФЗ-н и ИИСы, но в 2019 г. подтолкнула инвесторов динамика банковских ставок, полагает руководитель дирекции брокерских операций Альфа-банка Сергей Рыбаков: «Когда они стали последовательно снижаться, граждане начали искать альтернативные варианты для получения более высокой доходности, а на фондовом рынке уже была подготовлена почва – мобильные приложения, удаленная идентификация позволяют открыть счет и торговать дистанционно». В Альфа-банке брокерские счета открывают удаленно около 70% клиентов. Кроме того, диджитализация снизила себестоимость обслуживания клиентов, что, в свою очередь, позволило активнее привлекать инвесторов с небольшими суммами, рассказывает он: «Раньше клиенты с активами до, условно говоря, 10 000 руб. были не очень интересны индустрии». За счет снижения порога входа и транзакционных издержек то, что прежде было доступно только премиальным клиентам, теперь успешно масштабируется в рознице, солидарен исполнительный директор «ВТБ капитал инвестиций» Владимир Потапов.

Рекламные кампании, которые провели ряд крупных брокеров, онлайн-сервисы, проекты по повышению финансовой грамотности также привели к росту интереса к инвестированию, добавляет директор инвестиционного бизнеса «Тинькофф» Дмитрий Панченко. 

Рациональные инвесторы

По словам Кузнецовой, новые инвесторы действуют очень рационально: как правило, начинают с гособлигаций, постепенно включая в портфель корпоративные бонды и акции, а также биржевые фонды, а потом некоторые переходят к фьючерсам и опционам. В прошлом году они приобрели на размещениях облигаций на сумму свыше 650 млрд руб., в биржевые фонды вложили 20 млрд руб., в акции – 60 млрд руб.

Портфель брокерских счетов клиентов-физлиц Сбербанка на 82,2% состоит из облигаций (ОФЗ, облигации Сбербанка, евробонды), на 9,1% – из акций, рассказывает начальник отдела развития электронной дистрибуции Константин Шульга.

Риски для начинающего инвестора на фондовом рынке велики, признают профессионалы. «Даже на спокойном рынке без финансового планирования и понимания основ инвестиционных продуктов есть риск ошибки и потери вложений, – говорит Кузнецова. – Это можно минимизировать одним способом – повышением финансовой грамотности, обучением, риск-профилированием и предложением продуктов, наиболее подходящих инвестору». Профучастники сами заинтересованы в том, чтобы клиент не разочаровался и не ушел с рынка навсегда, указывает Панченко: «Но если он захочет вложиться в какой-то рискованный продукт, он найдет способ его купить». При этом в случае возникновения страхов на рынке розничные инвесторы могут стать фактором дополнительных и весьма существенных колебаний, предупреждает Потапов.

Впрочем далеко не все инвесторы, открыв брокерский счет, торопятся вносить деньги и торговать на фондовом рынке. У Альфа-банка пустых счетов, по оценке Рыбакова, около 35%, но в эту цифру входят и те, которые раньше были зафондированы. У «Открытие брокера» заполнено примерно 55–60% брокерских счетов и 70% ИИСов, рассказывал его генеральный директор Владимир Крекотень на пресс-конференции в декабре.

По оценкам некоторых брокеров, в среднем по рынку доля незафондированных брокерских счетов еще выше: она может достигать 70%.

Некоторые счета, конечно, так и остаются пустыми, признает Панченко: «Задача маркетинга – убедить клиентов, к примеру, с помощью промоакций пополнить их».

По статистике Мосбиржи, доля активных игроков на фондовом рынке, т. е. тех, кто проводит хотя бы одну сделку в месяц, среди частных инвесторов не превышает 10%. 

Перспективы

Несмотря на быстрый рост брокерских счетов, пока в России доля вложений в ценные бумаги в структуре финансовых активов населения все еще значительно ниже, чем в зарубежных странах, – всего 13%, тогда как в Восточной Европе – 50%, в США – более 80%, отмечает Потапов. Он надеется, что доля инвестиций в ценные бумаги в портфеле сбережений населения России в ближайшие 3–5 лет вырастет до 20–25%.

По словам президента Ассоциации «НП РТС» (владеет Санкт-Петербургской биржей) Романа Горюнова, наблюдающаяся тенденция увеличения количества частных инвесторов продолжится и дальше, при условии, что ситуация на рынках и в экономике будет оставаться относительно стабильной, а размер процентных ставок будет находиться на текущем уровне или снижаться.

Панченко полагает, что в перспективе число частных инвесторов может достичь 10–15 млн человек. Сбербанк ожидает удвоения числа своих 1,2 млн брокерских счетов уже в текущем году.