Новогодняя тряска на мировых рынках – словно ответ на алармистские прогнозы конца года прошлого. Сочетание разных факторов приводит к усилению турбулентности и в целом свидетельствует о начале перестройки мировой экономики на новую модель более медленного роста. Сырьевым экономикам существовать в новых условиях будет все сложнее.
Год начался впечатляющим падением китайской фондовой биржи, торги дважды останавливались после падения индексов на 7%. Несмотря на прогнозы, что Китай сможет стимулировать рост в сфере услуг, по данным The Economist, показатели покупательной способности в этом секторе упали до полуторалетнего минимума. Обвал китайских бирж спровоцировал резкое падение ведущих европейских индексов (Euro Stoxx 50, немецкий DAX, британский FTSE 100, французский CAC 40), цена нефти WTI снижалась до минимума декабря 2003 г., а Brent – апреля 2004 г. Индекс Dow Jones и доходность казначейских облигаций США стабильно снижаются с 29 декабря. Всемирный банк понизил прогноз роста мировой экономики в 2016 г. с 3,3 до 2,9%.
За предыдущие годы мировая экономика привыкла к дорогой нефти и к быстро растущим развивающимся экономикам, в первую очередь китайской. Китай столкнулся с кризисом и пытается перенастроить экономику с производства на потребление; получается не очень, а зависимость мировой экономики от Китая приводит сегодня к снижению вслед за его спадами. Впрочем, корреляция будет снижаться по мере снижения роста мировой экономики и торговли; этому способствует и собственная экономическая политика в развитых странах (в том числе умеренная политика повышения ставки ФРС США).
В развитых странах ответом на дорогую нефть и нестабильную политику некоторых экспортеров стал усиленный поиск ресурсосберегающих технологий, развитие возобновляемых источников энергии и технологическая революция в нефтегазовой сфере. Как отмечает в колонке для Project Syndicate американский экономист Джозеф Стиглиц, сдвиг от углеводородной экономики – один из факторов, отчетливо обозначившихся в прошлом году. Именно поэтому так важно климатическое соглашение в Париже: это модель договоренности, которой предстоит сыграть серьезную роль в будущем.
В среднесрочной перспективе все большую роль будет играть технологическая революция и новые формы горизонтальной негосударственной кооперации на микроуровне. Ресурсные, вертикально организованные, прогосударственные экономики будут отставать.
С политической точки зрения Кремлю, например, выгодно сетовать на то, что мировая экономика в кризисе, и оправдывать этим свою изоляционную политику. Кризис действительно приводит к снижению торговли и росту протекционизма. Но было бы что защищать. Нынешняя российская экономика, почти целиком зависящая от цен на нефть, может быть относительно стабильной, только постоянно сжимаясь в объемах.