ВЭБ в долг не верит
ВЭБ резко сократил кредитование в 2016 году и переводил активы в наличные и другие инструменты. Это позволило ему нарастить ликвидность
Прошлый год – первый под руководством Сергея Горькова и новой команды – ВЭБ закончил с убытком: 111,9 млрд против 16,4 млрд руб. прибыли годом ранее (благодаря льготному переоформлению валютного депозита ФНБ). Тем не менее это был успешный год, считает первый зампред правления ВЭБа Николай Цехомский: год трансформации, борьбы за ликвидность и стабильность. Основным результатом он считает сохранение ВЭБа, находившегося на грани дефолта.
Убыток связан с созданием больших резервов под обесценившиеся активы – на 510,4 млрд против 292,8 млрд в 2015 г. Только под кредиты на олимпийские объекты было зарезервировано 188 млрд руб. и еще 183 млрд в связи с передачей активов в созданный ВЭБом Фонд промышленных активов. Какие активы были переданы в фонд, Цехомский не сказал. Ранее чиновники и люди, близкие к ВЭБу, рассказывали «Ведомостям», что фонд приобрел у ВЭБа на полученные у него же кредиты «Индустриальный союз Донбасса» и «Сибуглемет». ВЭБ же получил по этим кредитам в конце прошлого года госгарантии.
В этом году банк опять покажет убыток, прибыль ожидается в 2018 г., говорил ранее председатель ВЭБа Горьков. Главная причина – готовящаяся продажа ВЭБом Связь-банка, «Глобэкса» и украинского Проминвестбанка.
Откуда доход
Госкорпорация увеличила чистые доходы: процентные – с 67 млрд до 89,1 млрд руб. (в основном за счет снижения расходов), а непроцентные – с 332,8 млрд до 433,4 млрд руб. За счет государственных субсидий было получено 211,9 млрд руб. (снижение на 36%), прочие операционные доходы – 212,5 млрд руб. (рост в 8,3 раза).
Обязательства группы снизились на 23% до 3 трлн руб., в том числе из-за погашения облигаций на 155,3 млрд руб. ВЭБ не нарушил обязательств, указывает Цехомский, премия к ОФЗ по внутренним долгам сократилась на 20 б. п.: «Мы теперь сможем привлекаться на внутреннем рынке по нормальным ставкам». В этом году ВЭБу предстоит погасить облигации на $2 млрд. Из бюджета госкорпорация получила в I квартале 76,7 млрд из обещанных в этом году 150 млрд руб.
ВЭБ резко сократил кредитование – с 2,6 трлн до 1,9 трлн руб., доля кредитов в структуре активов снизилась с 58,9 до 53,3% (сами активы – на 18,5% с 4,4 трлн до 3,6 трлн руб.). Прежде всего ориентировались на реструктуризацию старых кредитов, объясняет Цехомский, новых было выдано на 95 млрд руб. На этот год запланировано в основном дофинансирование запущенных проектов, сказал он: «Новые мегапроекты анонсировать еще рано».
Структура портфеля пока не соответствует приоритетам новой стратегии ВЭБ 2.0: промышленность высоких переделов, экспорт, инновации, конверсия оборонных технологий в гражданские. На производство приходится 29% портфеля (см. график).
Сокращение кредитования позволило госкорпорации нарастить ликвидность. Ее профицит на конец года составлял около 200 млрд руб. В структуре активов выросла доля инвестиционных финансовых активов, а также денежных средств. После пережитого стресса из-за угрозы предъявления евробондов к погашению состояние с ликвидностью очень сильно беспокоило, объясняет сотрудник банка.
Основными направлениями в 2016 г. была работа с проблемными активами, утверждение правительством новой бизнес-модели, фиксация в законе о бюджете обязательств государства по финансированию внешнего долга ВЭБа, перечисляет Карен Вартапетов из S&P: последние две задачи решены. Вопрос же проблемных активов и непрофильных направлений деятельности ВЭБа – долгосрочный и быстрого его решения ожидать вряд ли стоит, скептичен Вартапетов.
