МТС стабилизирует дивиденды

Совет директоров МТС назначил внеочередное собрание акционеров на 30 сентября и рекомендовал ему утвердить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2016 г. в размере 11,99 руб. на акцию (23,98 руб. на одну ADR), говорится в сообщении оператора. Общая сумма промежуточных дивидендов по результатам первого полугодия тогда составит 23,96 млрд руб.

В июне годовое собрание акционеров МТС утвердило дивиденды по итогам 2015 г. в размере 28 млрд руб., или 14,01 руб. на акцию (должны быть выплачены 9 августа). Таким образом, в этом году МТС выплатит своим акционерам суммарно 51,96 млрд руб. – по 26 руб. (52 руб. на ADR) на акцию. Это позволит МТС выполнить взятые на себя обязательства по годовому размеру дивидендов: в апреле совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2016–2019 гг., согласно которой компания будет выплачивать акционерам ежегодно 25–26 руб. на акцию посредством двух полугодовых платежей. Минимальный уровень выплат не будет ниже 20 руб. на акцию, говорится в ней. Исходя из этого общая годовая сумма дивидендных выплат должна быть в диапазоне 50–52 млрд руб.

Общие выплаты на акцию составят 26 руб. и находятся на верхней планке новой дивидендной политики МТС, отмечают аналитики «ВТБ капитала». В годовом исчислении дивидендная доходность для российских акций оператора составит 10,3%, а для американских депозитарных расписок – 8,7%, подсчитали они. Размер рекомендованных выплат вполне ожидаем, говорит аналитик «Уралсиба» Константин Белов. Годовая доходность локальных акций составит порядка 10%, что весьма неплохо, добавляет он. Долговая нагрузка МТС сейчас приемлемая и позволяет выплатить рекомендованные советом директоров дивиденды, продолжает Белов. Косвенно эта рекомендация подтверждает, что компания уверена в размере и стабильности своего свободного денежного потока, считает он. Кроме того, это согласуется с интересами материнской компании МТС, АФК «Система», замечает Белов.

В итоге в течение 2016 г. МТС планирует выплатить 51,96 млрд руб., что примерно соответствует уровню 2014 и 2015 гг., когда оператор платил акционерам 51,2 млрд и 52 млрд руб. соответственно, отмечает аналитик ГК «Финам» Тимур Нигматуллин. При этом размер дивидендов на акцию может оказаться выше из-за перевода на баланс самой МТС ее квазиказначейских акций, добавляет он, поскольку на казначейские бумаги дивиденды не начисляются.

С учетом неопределенности с регулированием в телекоммуникационной отрасли в связи с принятыми антитеррористическими поправками МТС и другие мобильные операторы будут увеличивать выплаты акционерам, в том числе за счет роста долговой нагрузки, ожидает Нигматуллин. По итогам I квартала 2016 г. чистый долг МТС составил 198 млрд руб. против 184,5 млрд годом ранее. По расчетам Нигматуллина, отношение чистого долга к показателю OIBDA за последние 12 месяцев составило 1,1. Результаты II квартала 2016 г. оператор намерен объявить 18 августа.

Из-за законодательных поправок растет неопределенность экономики мобильных операторов, а с ростом этих рисков снижается интерес операторов к инвестированию в собственное развитие, добавляет Белов. Операторы не будут торопиться с активным строительством сетей, поскольку непонятно, какую отдачу они смогут от этого развития получить. Осторожность в отношении капитальных затрат операторы будут проявлять как минимум до того момента, пока не наступит ясность с реализацией закона. А поскольку операторы будут меньше денег направлять на инвестиции, возникнет возможность большую часть прибыли направлять акционерам, ожидает Белов.