Высокие риски низких налогов

В отчетности за 2015 г. 136 компаний из США предупредили инвесторов о риске повышения налоговых платежей и сокращения из-за этого прибыли, выявило исследование Financial Times. Это в два с лишним раза больше, чем годом ранее, причина – борьба регуляторов с уклонением от уплаты налогов. Почти 20% предупредивших о налоговых рисках – технологические компании: LinkedIn, Yahoo и др. (всего 29). Налоговые структуры, которые они использовали для максимизации прибыли акционеров, теперь могут стать для них проблемой, поскольку власти закрывают лазейки в законодательстве. В Европе особое недовольство вызвало то, какими низкими налогами облагаются Google и Facebook. Год назад подобные предупреждения делали лишь восемь технологических компаний.

По оценке Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), страны ежегодно теряют до $240 млрд из-за разных схем, включая уменьшение налогооблагаемой базы и вывод прибыли в юрисдикции с низкими налогами (base erosion and profit shifting – BEPS). В прошлом году ОЭСР представила план по борьбе с BEPS. Другие глобальные инициативы включают борьбу со схемой оптимизации налогов, получившей название «двойной ирландский». В ней корпорации используют две ирландские компании, одна из которых – налоговый резидент Ирландии и платит лицензионные платежи второй, являющейся налоговым резидентом страны, где нет налога на прибыль.

Только в Великобритании прибыль корпораций может сократиться на 1 млрд фунтов ($1,4 млрд) в год после сокращения налоговых вычетов по процентным выплатам, которые могут использоваться для вывода средств за границу.

Ирландия под давлением ОЭСР уже пообещала к 2021 г. устранить налоговые лазейки в своем законодательстве. Но большей угрозой по сравнению с планом BEPS многие компании считают односторонние инициативы правительств по борьбе с уклонением от уплаты налогов. Так, в апреле 2015 г. Великобритания ввела 25%-ный налог на прибыль, выводимую из страны по специальным соглашениям с зарубежными аффилированными компаниями. А налоговые органы Франции утверждают, что американская Priceline Group должна им 356 млн евро, поскольку у ее подразделения Booking.com есть постоянное представительство в стране. Такие «нескоординированные» меры могут привести к «чрезмерному или даже двойному налогообложению», предупредила Shutterstock, занимающаяся цифровыми изображениями.

Треть предупреждений сделали компании из фармацевтического, страхового и инвестиционного секторов США, включая фонды прямых инвестиций Blackstone, Carlyle и KKR. О налоговых рисках предупредили аукционный дом Sotheby’s и гостиничный оператор Hyatt Hotels.

Инвесторы слабо реагируют, утверждает Фиона Рейнолдс, управляющий директор поддерживаемой ООН инициативы PRI («Принципы ответственного инвестирования»). «Мне до сих пор кажется, что инвесторы не задают правильных вопросов. Они только начинают осознавать проблемы», – говорит она.

Перевел Алексей Невельский