Пенсии закроют потери Промсвязьбанка
Промсвязьбанк нашел новый источник для покрытия потерь от кредитования – пенсионные накопления граждан. Контролируемый Минцем фонд «Благосостояние ОПС» купил около 10% акций Промсвязьбанка за 6,9 млрд руб., сообщили вчера стороны. Продавцом выступила компания бенефициаров банка Дмитрия и Алексея Ананьевых Promsvyaz Capital B.V., сделка проведена через Московскую биржу.
Сделка прошла с коэффициентом в один капитал – он составляет 69 млрд руб. по МСФО за 2014 г. Это дороже, чем торгуется сейчас лидер банковского сектора по капитализации – Сбербанк (0,8). Цена «очень высока», особенно учитывая низкую рентабельность Промсвязьбанка в последние годы – 3–6%, поражена аналитик БКС Ольга Найденова: «Банк «Санкт-Петербург», показывающий намного лучшие результаты, торгуется по 0,3 капитала».
Сделка профинансирована средствами накопительных пенсий граждан – фонд «Благосостояние ОПС» занимается только накоплениями (их у него 115 млрд руб.).
«Благодаря поддержке фонда «Благосостояние ОПС» Промсвязьбанк продолжит активное кредитование крупнейших российских компаний», – приводятся в сообщении банка слова его предправления Артема Констандяна.
У Промсвязьбанка слабые показатели по прибыльности и капиталу, который сокращается из-за потерь по кредитам. Это повлияло на снижение рейтингов банка агентствами S&P и Moody’s в феврале.
Цена биржу не волнует
«С учетом того, что сделка прошла через Московскую биржу, цена соответствует рынку, настаивает представитель фонда. «Цена первичных размещений биржу не волнует, она следит за вторичными торгами», – говорит источник, близкий к бирже. «С точки зрения буквы закона – цена рыночная, но по духу, разумеется, нет, потому что покупатель был один», – признает человек, участвовавший в организации процедуры продажи пакета банка.
«Банку необходим капитал прежде всего для досоздания резервов под потери, ожидаемые в 2015 г.», – говорит аналитик Moody’s Лев Дорф. В IV квартале у банка существенно ухудшилось качество портфеля – проблемные кредиты по классификации Moody’s достигли 13,4% портфеля, увеличившись за квартал на 33 млрд руб. При этом резервов банк создал только на 10,5 млрд.
Дорф полагает, что это только часть общего плана докапитализации банка на 2015 г.
Нынешняя сделка не привела к увеличению капитала банка, но появление в акционерах НПФ с долей 10% открыло для Ананьевых возможности получить средства от Агентства по страхованию вкладов (АСВ) по программе докапитализации через ОФЗ, не вкладывая собственных средств. Для получения денег от государства акционеры банка – прежние либо новые – должны внести половину того, что получат от АСВ. «Нынешняя сделка – это первый транш, Промсвязьбанк намерен привлечь еще деньги пенсионных фондов», – говорит знакомый Минца, он не исключает, что «Благосостояние ОПС» нарастит свою долю.
По словам источников, близких к ЦБ, Промсвязьбанк претендует на получение от АСВ капитала в 29,9 млрд руб. Соответственно, акционеры банка должны внести 15 млрд руб.
При этом основные владельцы Ананьевы «в сегодняшней экономической ситуации могут быть ограничены в возможностях самостоятельной докапитализации банка», полагает Дорф.
Сумма, которую сейчас «Благосостояние ОПС» вложило в акции Промсвязьбанка, – это почти 6% его портфеля накоплений, а максимально разрешенный лимит для акций одного эмитента – 10%. Скоро возможности фонда вырастут – до конца мая пенсионный рынок получит все средства за новых клиентов. В «Благосостояние ОПС» и Промсвязьбанке не комментируют, будет ли фонд увеличивать долю в капитале Промсвязьбанка. Констандян подчеркнул, что, учитывая системную значимость Промсвязьбанка, «эта сделка, безусловно, прошла с ведома ЦБ».
Представитель ЦБ не комментирует позицию регулятора относительно этой сделки, а также ее цены, существенно отклоняющейся от рыночных коэффициентов.
«В случае если сделка с использованием средств накоплений происходит по цене, сильно отклоняющейся от рыночных оценок, регулятор может провести анализ адекватности такой цены», – рассказывал ранее источник, близкий к регулятору, по его словам, «прецеденты такие были», но проведенный анализ ЦБ нарушений тогда не выявил.
Констандян указывает, что новый акционер вошел в капитал банка на долгосрочный период. По словам представителя НПФ, горизонт инвестирования – минимум пять лет.
Выгода для «Благосостояние ОПС» от такой инвестиции неочевидна. Фонд даже не может рассчитывать на дивиденды – их выплата запрещена банкам, получившим капитал по программе ОФЗ. «Кризис – это время возможностей», – пояснили свою логику в «Благосостояние ОПС».
«Очевидно, что в этой сделке зафиксированы особые условия, в том числе по гарантированной доходности, – иначе никакой НПФ не купил бы сейчас акции банка», – говорит топ-менеджер крупного корпоративного НПФ. Сделка может быть оформлена по такой схеме: банк договаривается с НПФ, делает допэмиссию бумаг, после чего НПФ покупает эти бумаги, но с гарантией от акционеров банка, что через год-два они выкупят их обратно с фиксированной доходностью, «при нынешних ставках на денежном рынке это 12–15% годовых», рассуждает собеседник «Ведомостей». По сути, это долговое финансирование, формально же эмитент получает новый капитал, в котором все банки сейчас так нуждаются, резюмирует он. Никаких дополнительных условий по сделке нет, говорит представитель покупателя.