АФК «Система» упакует 40 млрд рублей

Пятилетняя инвестпрограмма 100%-ной «дочки» «Системы» – «Лесинвеста» оценивается в 40 млрд руб., рассказал «Ведомостям» президент компании Сергей Помелов. Документ был утвержден в феврале. Задача компании – «стать лидером отрасли и увеличить стоимость компании для акционера в 4–5 раз», – говорит Помелов. Но текущую капитализацию, как и финансовые показатели «Лесинвеста», он не раскрывает.

В «Лесинвест» вошли купленные в прошлом году «Системой» у Банка Москвы активы холдинга «Инвестлеспром», созданного еще прежним менеджментом банка во главе с Андреем Бородиным. В числе активов компании – целлюлозно-бумажные и деревообрабатывающие предприятия в Сегеже (Карелия), Соколе (Вологодская обл.) и Онеге (Архангельская обл.). «Лесинвест» является крупнейшим в России и вторым в Европе производителем бумажных мешков (используются для упаковки цемента и строительных смесей) и крупным производителем фанеры.

Именно на эти сегменты компания и намерена делать ставку в дальнейшем. Если раньше планировалось построить на Сегежском ЦБК новую целлюлозную линию, то теперь эта идея отвергнута, говорит Помелов. Вместо этого в Сегеже будет расширено производство мешков, а под Ростовом-на-Дону – построен новый завод. Общая мощность по производству мешков на российских предприятиях компании вырастет на 40% – с около 500 млн шт. в год до свыше 700 млн.

Увеличить продажи целлюлозы «Лесинвесту» было бы сложно, соглашается гендиректор Lesprom Network Алексей Богатырев. Аналогичные проекты реализуют группа «Илим» и многие зарубежные компании. Конек «Лесинвеста» – выпуск мешочной бумаги и самих мешков, компания в этом сегменте лидирует в России с 70%-ной долей рынка, отмечает эксперт. В Европе новых проектов не будет – этот рынок хоть и крупнейший для «Лесинвеста», но он стагнирует, говорит Помелов: «Наша стратегия предполагает развитие экспорта за счет стран Юго-Восточной Азии, Латинской Америки, Персидского залива. Там растущие рынки – и по потреблению, и по ценам».

Кроме того, компания намерена через несколько лет втрое увеличить производство березовой фанеры, сообщил Помелов. Цифры он не назвал, а год назад мощность фанерного производства «Инвестлеспрома» составляла 112 000 куб. м в год. Это самый доходный бизнес в структуре компании. Рентабельность по EBITDA в производстве фанеры составляет 40%, тогда как мешков – 20%. Наращивать выпуск фанеры выгодно, у нее хороший экспортный потенциал, комментирует Богатырев: около половины продукции поставляется на экспорт – в основном в США и Египет.

Источниками финансирования инвестпрограммы «Лесинвеста» будут собственные и заемные средства, говорит Помелов. IPO и публичные заимствования компания проводить не намерена, равно как и искать покупателя на 100% своих акций, продолжает он. Возможность продажи доли стратегическому партнеру Помелов комментировать не стал.

Впрочем, поддержка «Системы» «Лесинвесту» еще может понадобиться. АФК рассматривает возможность новых поглощений в отрасли, говорит Помелов. «Мы присматриваемся к активам во многих регионах России – как на Северо-Западе, так и в Западной и Восточной Сибири и на Дальнем Востоке», – перечисляет он. «Но переговоров в стадии завершения нет ни по одному активу», – замечает Помелов.

В российской лесопереработке много недоинвестированных проектов, а в этой отрасли, чтобы быть эффективным, нужно постоянно вкладывать в расширение производства и модернизацию оборудования, комментирует Богатырев. В этой ситуации компаниям нужно либо привлекать кредиты – а они сейчас дорогие в России, – либо пытаться привлечь партнера с необходимыми финансовыми ресурсами, отмечает он.