Цены на нефть продолжают снижаться
Действие факторов, поддержавших котировки, заканчивается, а предложение избыточно
В середине января нефть сорта Brent стоила $45 за баррель – в 2,5 раза дешевле, чем в начале прошлого лета, но потом стала постепенно дорожать. С середины февраля Brent торговалась в диапазоне $57,8–63, а вчера к 20.15 мск цена апрельского фьючерса упала до $56,59 (-3,3%). Фьючерс на WTI подешевел до $48,61 (-2,8%).
Цена Brent падает уже пять торговых сессий подряд; за последние три месяца это самый длительный период снижения, констатирует Bloomberg.
Морозы в США, увеличившие спрос на топливо, и плохие погодные условия в других регионах мира, в частности песчаные бури в Ираке, ограничивавшие экспорт нефти, закончились. Одновременно нефтеперерабатывающие заводы по всему миру становятся на сезонную профилактику, что уменьшает спрос на сырье.
Но больше всего трейдеров волнуют запасы нефти. Несмотря на многочисленные объявления нефтяных компаний об уменьшении капиталовложений в этом году и данные о сокращении буровых установок в США, коммерческие запасы нефти в США, по данным Администрации энергетической информации (EIA), находятся на самом высоком уровне для этого времени года с 1930-х гг. – 444,4 млн баррелей. Заполнено почти 70% нефтехранилищ страны. Оценки по другим регионам приблизительные, однако специалисты Citigroup уверены, что европейские коммерческие нефтехранилища заполнены более чем на 90%, в Южной Корее, ЮАР и Японии – более чем на 80%.
«Большинство факторов, поддерживавших цену Brent, перестает действовать. Мы ожидаем ее падения в ближайшие недели», – написали в понедельник в отчете аналитики Energy Aspects. Покупки нефти в Азии снизились до уровня июля 2014 г., продолжают они, а в Китай направляется наименьшее за последние пять месяцев количество супертанкеров. Участники рынка начинают это сознавать: по данным Комиссии по срочной биржевой торговле США, хедж-фонды и другие финансовые игроки сократили на прошлой неделе ставки на рост цены нефти на 19% – это самое значительное сокращение с декабря 2012 г.
При нынешних темпах роста запасов нефтехранилища в Кушинге, штат Оклахома, главном центре транспортировки и хранения нефти в США, заполнятся к маю, считают специалисты операторов нефтехранилищ, включая Plains All American Pipeline и Phillips 66. По прогнозу Международного энергетического агентства, к середине года коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в промышленно развитых странах могут достичь рекордного уровня в 2,83 млрд баррелей. В последний раз такое было в августе 1998 г.; тогда баррель нефти в среднем стоил $13,88, что сегодня эквивалентно $19,18.
Аналитики Goldman Sachs теперь считают свой январский прогноз средней цены нефти сорта WTI на II квартал 2015 г. в $40,5 за баррель несколько заниженным – из-за погодных условий и резкого сокращения расходов нефтяными компаниями. Но прогноз на 2016 г. ($65) им кажется завышенным: сланцевые нефтедобытчики оказались более устойчивы к снижению цен, чем предполагалось, а запасы нефти продолжают расти. «Американские производители готовятся наращивать активность в этом году, привлекая новый акционерный капитал, сокращая долги и создавая резервы добычи в виде незавершенных скважин», – заключают аналитики.
По данным Dealogic, американские и канадские нефтяники в 2015 г. разместили акций уже на $8,4 млрд – за весь 2014 год было $10,5 млрд.
Акции сланцевых нефтедобытчиков сильно подешевели, и инвесторы, верящие в их перспективы или ранее вложившие в них деньги (и не желающие в заметно осложнившейся финансовой ситуации подпускать к ним кредиторов), готовы их поддерживать.
Также в США нефтяники выпустили облигаций на $4,7 млрд – против $2,7 млрд за аналогичный период прошлого года. «На нашем рынке есть деньги, и мы более чем готовы помочь большинству этих компаний пережить период низких цен на нефть», – говорит Скотт Робертс, управляющий фондом высокодоходных облигаций в Invesco.
На российском рынке не обрадовались возобновившемуся снижению цен на нефть. Индекс ММВБ упал на 3,65% до 1665,38 пункта, РТС – на 6,43% до 845,36. Курс доллара к 19.30 вырос к предыдущему закрытию на 2,24 руб. до 62,68 руб., евро – на 1,65 руб. до 67,13 руб. «Действует совокупность факторов: с Украины пришли новости о возросшем риске срыва перемирия, на сырьевых рынках опять сильная волатильность, нефть долго держалась выше $60 за баррель и опять упала, а этого никто не ожидал», – говорит аналитик ИК «Альфа-капитал» Андрей Шенк. Он также указывает на коррекцию на других мировых рынках, в том числе американском, где индекс S&P 500 снизился на 1,3% до месячного минимума – в основном из-за укрепления доллара.
В последнее время российские новости перестали смущать инвесторов и все вспомнили было, что девальвация оживляет рынок – хотя реального эффекта можно ожидать скорее к середине 2016 г., объясняет старший портфельный управляющий GHP Group Александр Черноморов. «Но как только опять возникли негативные внешние факторы, в России включился еще и фактор сезонный: здесь инвесторы всегда активны зимой, а к весне следует коррекция», – говорит он.
Использованы материалы WSJ