Кризис замедляет интернет

Аналитик BCS Financial Group Митч Митчелл оценивает результаты «Яндекса» как сильные, а вот рост бизнеса Mail.ru Group, на его взгляд, оказался не столько впечатляющим: «Хотя компания развивает свой бизнес нормальными темпами, ее перспективы выглядят немного более туманно, чем у «Яндекса». У поисковика сотни тысяч небольших рекламодателей, которые не снижают бюджеты в отличие от крупных российских или международных компаний». С этим согласна аналитик «Сбербанк CIB» Анна Лепетухина, которая добавляет, что проблемы Mail.ru Group связаны не только с рекламой: группа не успела пока запустить новые игры, а снижение темпов роста по пользовательским платежам может объясняться как высокой базой прошлого года, так и проблемами в экономике страны.

Вчера две крупнейшие российские интернет-компании отчитались за III квартал 2014 г. И «Яндекс», и Mail.ru Group показали замедление темпов роста выручки - как по сравнению с предыдущими кварталами, так и по сравнению с III кварталом 2013 г.

Выручка Mail.ru Group в этом III квартале выросла по сравнению с тем же периодом 2013 г. на 12,9% до 7,44 млрд руб., следует из предварительной неаудированной отчетности компании. Во II квартале она увеличилась на 19%, в I квартале - на 25% (данные UBS), а в III квартале 2013 г. - почти на треть. Получается, за год рост выручки группы замедлился в 2,5 раза.

У «Яндекса» темпы роста доходов снизились за год в 1,5 раза. В III квартале прошлого года его выручка увеличилась на 28% до 13,05 млрд руб., во II квартале - на 32%, в I квартале - на 36%, а в III квартале прошлого года - на 40%.

Причины замедления компании объясняют по-разному. Гендиректор Mail.ru Group Дмитрий Гришин заявил, что на выручку группы от рекламы и на бизнес компании HeadHunter «по-прежнему негативно влияют экономическая конъюнктура и геополитическая ситуация» (его слова приводятся в сообщении группы). Представитель «Яндекса» Ася Мелкумова в ответе «Ведомостям» сослалась на эффект высокой базы. В частности, прошлым летом поисковик заключил контракт с Mail.ru Group о монетизации поиска на ее портале, за счет чего в III квартале прошлого года «Яндекс» получил заметные дополнительные доходы от партнерской сети по контекстной рекламе.

По данным Ассоциации коммуникационных агентств России (АКАР), в первом полугодии рынок интернет-рекламы вырос на 20% до 38 млрд руб.: продажи медийной рекламы - всего на 3% до 8 млрд, контекстной - на 28% до 30 млрд руб. (годом ранее увеличение составило 30 и 13% соответственно). Рост обеспечил удачный I квартал, а вот во II квартале продажи баннеров упали на 8% (оценка IMHO Vi). Данных за III квартал АКАР пока не опубликовала.

Проблемы в экономике продолжают негативно влиять на доходы крупнейших интернет-компаний от баннеров. Так, Mail.ru Group перестала с этого года разделять в отчетности доходы от медийной (баннерной) и контекстной рекламы, но Гришин сообщил, что продажи баннеров в III квартале упали примерно так же, как и во II квартале, - почти на 10%. В целом доходы группы от рекламы увеличились лишь на 5,3% до 2,3 млрд руб. (в I квартале рост был 27,1%, в первом полугодии - 16,9%). Реклама приносит группе немногим меньше трети общей выручки, остальное она зарабатывает на пользовательских платежах (в III квартале выросли на 15,4% до 2,4 млрд руб.) и онлайн-играх (рост на 23,9% до 1,9 млрд руб.).

Доходы «Яндекса» от размещения баннеров на собственных площадках продолжают падать - в III квартале они снизились на 3% (во II квартале падение было 16%), зато выручка компании от размещения в партнерской сети выросла сразу в 2,5 раза. «Мы запустили в системе RTB [продажи рекламы в реальном времени, Real Time Bidding] аукционный продукт, а это, в свою очередь, обеспечило увеличение числа партнеров, размещающих на своих сайтах медийную рекламу «Яндекса», - объяснила Мелкумова. В итоге общие продажи медийной рекламы у «Яндекса» увеличились на 6% до 0,83 млрд руб.

Кроме того, у «Яндекса» с конца прошлого года появились еще две собственные площадки, которые зарабатывают на рекламе, в том числе медийной, - «Авто.ру» и «Кинопоиск». Финансовые показатели этого сайта о кино «Яндекс» консолидирует в своей отчетности с конца прошлого года, а «Авто.ру» - с этого III квартала. Какую прибавку к продажам рекламы получил «Яндекс» вместе с этими активами, Мелкумова не говорит.

Но для поисковика главный бизнес связан прежде всего не с медийной, а с контекстной рекламой: в III квартале она выросла на 29% до 12,1 млрд руб. В I квартале рост составил 41%, во II квартале - 39%, в III квартале 2013 г. - 43%.

В целом результаты Mail.ru Group оказались ниже ожиданий аналитиков, а результаты «Яндекса», напротив, превысили прогнозы. В итоге капитализация «Яндекса» на NASDAQ вчера выросла на 5,32% до $8,75 млрд (на 20.00 мск). А вот торги на расписки по акциям Mail.ru Group на Лондонской фондовой бирже (LSE) вчера завершились падением ее котировок, капитализация группы снизилась на 1,19% до $563 млрд.