ЦБ отпустил рубль

«Отыгрывается часть мартовского падения, когда инвесторы на фоне неопределенности с ситуацией на Украине активно продавали российские активы, - говорит ведущий аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. - Сейчас мы видим, что эскалации конфликта между Россией и Западом не происходит, вместе с тем Россия упала больше остальных, поэтому российский риск становится интересным».

В результате рубль впервые в этом году оказался в коридоре, где Центробанк не проводит интервенции. В этом году ни одни торги пока не обходились без интервенций регулятора. «С 41,3 руб. по корзине начинается зона невмешательства ЦБ», - напоминает аналитик Альфа-банка Дмитрий Долгин, добавляя, что рубль вошел в эту зону впервые в этом году. «Поддерживать рубль нет никакой необходимости, когда корзина [стоит] 41,25», - говорит Цепляева (в понедельник коридор колебаний рубля составлял 36,25-43,25 руб. за бивалютную корзину).

Еще два-три дня рубль поддержит фактор включения с 31 марта ОФЗ в индекс Barclays Global Aggregate Index Composite (это до $2,5-3 млрд притока в ОФЗ), указывает начальник управления по анализу долговых рынков группы БКС Леонид Игнатьев. Но позднее он ожидает снижения курса национальной валюты, которая должна отыграть резкое замедление экономического роста, рост инфляции свыше 7% во II квартале, снижение сальдо по счету текущих операций с локальных максимумов I квартала 2014 г. и вероятное понижение страновых рейтингов России.

Вчера на Московской бирже рубль укрепился на 60 коп. по отношению к доллару до 35,18 руб./$ и на 66 коп. к евро до 48,5 руб./евро. По итогам торгов бивалютная корзина стоила 41,17 руб. Таким образом, рубль практически отыграл потерянное с начала марта из-за ситуации вокруг Крыма (см. график).

«Был конец месяца и квартала, банки закрывали балансы, спрос на рубли большой», - объясняет рост рубля руководитель центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлия Цепляева.

«Не видел покупателей по доллару, срабатывали стоп-лоссы, экспортеры конвертировали выручку», - перечисляет трейдер крупного международного банка. Помогла и политика. «Одной из основных причин ослабления рубля был рост геополитической напряженности. Сейчас все больше сигналов, что она идет на спад. Это приводит к сокращению спроса на валюту, а также к частичному возвращению в рубли», - говорит главный экономист HSBC Александр Морозов.

Рубль продолжит укрепляться, уверена Цепляева, для этого есть все предпосылки. «Даже с учетом чудовищного оттока капитала в I квартале рубль будет укрепляться», - говорит Цепляева, добавляя, что политические компоненты сейчас главные двигатели курса. Ее прежняя оценка равновесного курса рубля - 33,2 руб./$, новую Цепляева готова дать, когда станет известен отток капитала за I квартал.

Трейдер международного банка ожидает укрепления рубля в ближайшее время до 34,8 руб./$.