Е4 вливается в «Росатом»

Об этом «Ведомостям» рассказал источник, близкий к одной из сторон переговоров, и менеджер банка - кредитора Е4. Представитель компании Абызова от комментариев отказался, а его коллега из «Росатома» подтвердил факт переговоров.

В отличие от электроэнергетики спрос на услуги инжиниринговых компаний в нефтегазовом секторе будет расти, говорит аналитик Газпромбанка Александр Назаров. «В России начиная со следующего года и большей частью в 2015-2016 гг. начнется обустройство примерно 10 совершенно новых месторождений, шесть из них - крупные», - говорит он. Другой вопрос, что рынок высококонкурентный и у многих из компаний ожидаемый рост записан в бизнес-план, среди них такие крупные подрядчики, как «Стройтрансгаз» Геннадия Тимченко и «Стройгазконсалтинг» Зияда Манасира, рассуждает Назаров.

Предполагается, что доли партнеров в СП распределятся в пропорции 50:50, говорит источник, близкий к одной из сторон переговоров. Компании уже подписали предварительное соглашение. Сейчас Е4 и «Росатом» проводят взаимный аудит активов. Его результаты, а также оценка будут готовы к марту, в апреле предполагается одобрить акционерное соглашение, а сделка может быть завершена в конце лета, продолжает собеседник «Ведомостей». В СП будут переданы все активы Е4. А «Росатом» внесет структуры «Атомэнергомаша» (машиностроительный холдинг) и занимающуюся строительством АЭС за рубежом компанию «НИАЭП - Атомстройэкспорт». Окончательный список компаний станет ясен после завершения аудита, говорит собеседник «Ведомостей».

Пока предполагается, что в течение трех лет после сделки оперативное управление объединенной компанией останется за менеджментом Е4. В совете директоров будет равное представительство, но номинировать председателя станет «Росатом», продолжает собеседник «Ведомостей». За три года выручка СП должна увеличиться вдвое. А затем компания должна провести IPO. Если целевые показатели не будут достигнуты, объединенную компанию может консолидировать один из партнеров. Цена выкупа будет зафиксирована в акционерном соглашении, но условия выкупа собеседник не раскрывает.

Главная цель объединения - вывести совместную компанию на новые рынки: нефтегазового строительства, инфраструктурных проектов (автомобильные и железные дороги, мосты и проч.), гражданского строительства, включая жилье. Е4 ищет партнера для диверсификации бизнеса уже примерно полгода, продолжает собеседник «Ведомостей». Альянс позволит получить опыт управления крупными проектами, без которого на тот же нефтегазовый рынок выйти невозможно. «Стоимость строительства атомной электростанции - 100-150 млрд руб., тепловой электростанции - 10-15 млрд руб.», - объясняет собеседник.

Никаких «необратимых решений пока не принято», уточняет представитель «Росатома».

Е4 - одна из крупнейших инжиниринговых компаний на энергетическом рынке. Ожидаемая выручка по итогам года составит 40-45 млрд руб., говорит представитель Е4. Но объем рынка неизменно сужается: бум строительства начался после реформирования РАО «ЕЭС России» и формирования масштабных инвестпрограмм генерирующих компаний. С помощью специально созданного механизма - договоров о предоставлении мощности (ДПМ) новые инвесторы должны были значительно нарастить объем мощностей в стране. Но часть объектов введены в строй, а подавляющее большинство уже законтрактовано. Новых больших строек не ожидается. «Раньше мы росли на 100% в год, а по итогам 2013 г. рост будет только 10-15%, а многие коллеги уменьшили портфели заказов», - говорит представитель Е4.

«Рынок ограничен крупными проектами, и его ждет консолидация - как укрупнение, так и расширение сферы компетенций и выход в другие отрасли, - констатирует директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин. - Проект «Росатома» и Е4 абсолютно логичен». При этом новая структура получит конкурентное преимущество в виде «атрибута государственности», добавляет он. «Росатом» при этом получит подрядчика, способного строить не только АЭС, но и сопутствующую инфраструктуру - дороги, сети, жилые поселки и проч., замечает Пикин.