«Капиталъ» на выданье

ИФД «Капиталъ» готов продать свой бизнес по управлению активами - группу «Капиталъ управление активами», в которую входят УК «Капиталъ», УК «Капиталъ ПИФ» и «Капиталъ управление активами». Об этом «Ведомостям» рассказали четыре финансиста, причем двое знают об этом от акционеров ИФД. По размеру активов под управлением (160 млрд руб. на 30 сентября, «Эксперт РА») группа занимает шестое место в стране.

Инвестбанкиры считают реальным владельцем «Капитала» председателя совета директоров ИФД Леонида Федуна. Ранее партнер Федуна Вагит Алекперов заявлял, что у него есть блокпакет в ИФД, но собеседники «Ведомостей» говорят, что он не принимает участия в управлении компанией. По словам бывших сотрудников ИФД, доля непосредственно в группе «Капиталъ управление активами» также есть у ее председателя совета директоров Сергея Михайлова. Согласно «СПАРК-Интерфаксу», «Капиталом» владеет «Экстрейд холдингз», представитель ИФД отказался раскрыть бенефициаров.

Структуры, близкие к крупнейшей на рынке УК «Лидер», смотрели бизнес «Капитала» по управлению активами, чтобы использовать компанию для работы с частью средств «Газфонда», знает человек, близкий к акционерам «Капитала». «Лидер» оценивал «Капиталъ», в частности качество портфелей, подтверждает финансист, близкий к «Лидеру». Он отказался назвать оценку, заметив, что по качеству активов компания «не стоит и 5% портфеля».

Михайлов утверждает, что в данный момент компания не ведет переговоров о продаже с конкретным покупателем. Однако уточнил, что на компанию было несколько покупателей и разговоры с ними велись. Имен он не называет. Зато раскрывает цену - сейчас она, по его словам, составляет около $300 млн (за всю группу, 6,1% от активов под управлением. - «Ведомости»).

Основные средства под управлением компании - пенсионные. УК «Капиталъ» управляет 148,8 млрд руб. пенсионных накоплений. Недавно компания выиграла тендер «Росвоенипотеки» и в ближайшие три года получит в управление до 50 млрд руб. У «Капитал управление активами» и «Капиталъ ПИФ» соответственно 1,3 млрд и 10,3 млрд руб. ЗПИФов. Бизнес-модель предполагает продажу всех компаний, но могут быть варианты, говорит Михайлов.

Без специальных условий продажи группа может стоить 1,2-2%, или $59-100 млн, считает управляющий партнер PFL Advisors Владислав Пантелеев. Стоимость такой компании определяет розничный бизнес - обычно это 2-2,5% от активов, говорит гендиректор УК «Альфа капитал» Ирина Кривошеева. «Капиталъ», по ее мнению, может быть оценен с дисконтом из-за большой доли институциональных клиентов - пенсионные средства могут не перейти к новому собственнику.

Учитывая это и объем государственных денег в группе, сделка может быть нерыночной, считают два управляющих. Один из них утверждает, что интересовался покупкой части активов «Капитала», но с ним не стали даже обсуждать цену.