Одни на рынке

Сектор хедж-фондов показывает результаты хуже рынка четвертый год подряд – в последний раз такой же неудачный период был в 1995–1998 гг. За январь – сентябрь средневзвешенный индекс Hedge Fund Research вырос на 4,76%, тогда как S&P500 – на 14%. Многие хедж-фонды опасаются, что угроза «потенциального бедственного сценария» развития глобальной экономики сохраняется, поэтому деньги придерживают и не инвестируют их, говорит основатель Central Park Group Грег Бруссо.

Зарабатывать удается единицам. Хедж-фонд Дэвида Теппера Appaloosa Management ($15 млрд под управлением) с начала года вырос на 25%. Appaloosa заработал примерно $3 млрд на акциях, облигациях и фьючерсах на акции. Фонд инвестировал в акции высокотехнологичных и авиационных компаний, а также в акции европейских компаний.

Lone Pine Capital Стива Мэндела тоже прибавил порядка 25%. Пока основные конкуренты инвестировали в макроэкономику, Мэндел покупал акции Apple (+51% в 2012 г.), Gap (+91%) и Priceline.com (+22%).

Pine River Capital ($10,3 млрд под управлением) вырос на 30%, год назад сделав ставку на ипотечные кредиты subprime. «Тогда мы чувствовали себя [на этом рынке] очень одиноко, – говорит старший портфельный управляющий Pine River Колин Тайхольтц, – как будто это делали мы одни».

Tilden Park Capital Mana-gement, учрежденный выходцем из Goldman Джошем Бирнбаумом, тоже прибавил с начала года 30%. Бирнбаум был одним из первых, кто в 2007 г. стал играть против жилищного рынка, сейчас ставит на его рост. Tilden ($1,1 млрд под управлением) покупает облигации, обеспеченные проблемными ипотечными кредитами, которые должны дорожать не только при росте, но и при спаде экономики. Tilden также заработал, играя против «лондонского кита», который принес JPMorgan более $6 млрд убытка.

Рекордсменом сектора – 39% роста – оказался Barnegat Fund ($617 млн под управлением). Его стратегия основана на активном использовании заемных средств.