Осада Уолл-стрит

Американские банкиры продолжают твердить, что Уолл-стрит только для американцев. Они указывают на то, что долговой кризис и пристальное внимание регуляторов ослабили их конкурентов в Европе. Американские инвестбанки – от JPMorgan и Bank of America Merrill Lynch до Goldman Sachs – сами не прочь купить европейские активы. «Перед кризисом Deutsche Bank и UBS чуть было не добились успеха [в США]. Но будет неверным утверждать, что европейские банки и в самом деле смогли сюда проникнуть. За последние несколько лет доминирование американских фирм только усилилось», – говорит директор одного из американских банков. С этим соглашаются даже европейцы. Жан-Пьер Мустье – раньше он курировал инвестиционный банкинг в Societe Generale, а сейчас работает директором в итальянском UniCredit – считает, что «ни разу ни один европейский банк не достиг настоящего успеха на Уолл-стрит».

Данные по рынкам капитала свидетельствуют о том, что иностранные банки под предводительством Barclays, Deutsche Bank, Credit Suisse и Royal Bank of Canada нарушили американскую монополию на Уолл-стрит как раз во время кризиса. И американцы напрасно отшучиваются, что у них работают от силы два с половиной европейских банка: Deutsche, Barclays и «половинка швейцарской конторы».

Что влечет европейцев на американский рынок, догадаться нетрудно. Дома у них кризис, а на долю США по-прежнему приходится 60% комиссионных – за консалтинг при слияниях и поглощениях и за помощь в привлечении капитала.

Зарубежные банки начинают издалека: они покупают американские активы (Credit Suisse приобрел First Boston, Deutsche – Bankers' Trust, Barclays – франшизу Lehman Brothers в США). Большая тройка европейских банков в последнее время входит в пятерку сильнейших финучреждений США по ряду показателей – в первую очередь в сфере кредитования.

Повышению в рэнкинге способствовало то, что в самом начале финансового кризиса многие американские банки обанкротились или были поглощены более жизнеспособными конкурентами. Так, Lehman Brothers разорился, Bear Stearns вошел в состав JPMorgan, а Merrill Lynch был поглощен Bank of America. По статистике Dealogic, европейская тройка – Barclays, Deutsche и Credit Suisse – за первое полугодие захватила 23% долгового рынка США. Та же картина наблюдается в других сегментах рынка.

Скептики уверены, что европейским банкам труднее добиться успеха на Уолл-стрит, чем местным, в силу целого ряда причин. Во-первых, кризиса в Европе никто не отменял, говорит аналитик JPMorgan Киан Абухоссейн: «Европейским банкам мешает нерешительность Европы перед лицом кризиса – в отличие от Америки, которая быстро расчистила сектор и двинулась дальше». Во-вторых, европейским банкам стало труднее проводить фондирование в долларах в прежних объемах. В-третьих, им очень мешает регулирование по другую сторону Атлантики. Требования к достаточности капитала в Швейцарии и, в меньшей степени, в Великобритании могут остановить разбег Credit Suisse, UBS и Barclays, полагают некоторые аналитики. А структурные реформы банковской отрасли (разделение инвестиционной и собственно банковской деятельности, предложенное комиссией Викерса в Великобритании и группой Лииканена в ЕС) могут лишить банки важных источников прибыли: они гораздо жестче, чем действующее в США правило Волкера и закон Додда – Франка.

В-четвертых, Европарламент задумал ограничить размер компенсации банкиров, занимающихся международными операциями.