Призрак портфеля AIG

Gold­man Sachs предложил Федеральной резервной системе США (ФРС) выкупить у нее часть портфеля рискованных ипотечных облигаций, который регулятор получил в 2008 г. при спасении AIG, рассказали WSJ люди, знакомые с этим вопросом. В ответ Федеральный резервный банк (ФРБ) Нью-Йорка без лишнего шума попросил нескольких дилеров по ценным бумагам собрать заявки на бонды, которые хотел купить Goldman, чтобы на фоне заявок конкурентов понять, предлагает ли Goldman за бонды лучшую цену.

Cлухи о том, что ФРБ Нью-Йорка может продать часть бондов из портфеля Maiden Lane II, в конце недели взбудоражили рынок. Индекс, отслеживающий цены на высокорискованные ипотечные облигации (subprime), во второй половине дня в четверг снизился на 2% до $0,47 на вложенный $1. В начале января индекс вырос почти на 10%.

Облигации, которые хочет купить Goldman, составляют примерно треть ипотечного портфеля, общий объем которого без учета процентов – $20 млрд, рассказывают люди, знакомые с этим вопросом. Какую сумму предложил заплатить Goldman, неизвестно. Goldman, вероятно, был готов выложить за эти инструменты примерно $3 млрд.

Также нет ясности, сможет ли вообще Goldman или какой-то другой дилер купить облигации у ФРБ Нью-Йорка – ранее регулятор заявлял, что будет продавать, только если сможет получить хорошую цену за эти инструменты.

Участники рынка разошлись во взглядах на то, что будет означать продажа ФРС дополнительных облигаций. Есть беспокойство, что «это взбудоражит рынок в какой-то степени», говорит портфельный управляющий Thornburg Investment Management Джеффри Клингельхофер. Но, по мнению других управляющих, продажа части портфеля дилерам напрямую была бы правильным шагом для ФРБ Нью-Йорка, который позволит избавиться от части портфеля, не заваливая рынок бондами.

В 2010 г. ФРБ Нью-Йорка провел несколько аукционов по продаже бондов из Maiden Lane II и из-за этого в апреле – июне на рынке снизились цены на некоторые ипотечные инструменты, рассказывают дилеры. Продав облигации номинальной стоимостью $10 млрд, ФРБ Нью-Йорка прекратил аукционы, сославшись на ситуацию на рынке.

У ФРБ Нью-Йорка нет планов возобновлять аукционы, отмечают люди, знакомые с этим вопросом.