Частные трубы

В четверг совет директоров ЧТПЗ рассмотрит вопрос о размещении допэмиссии акций. В прошлом году, собираясь провести IPO, акционеры ЧТПЗ одобрили увеличение уставного капитала в два раза. Но из-за неблагоприятной конъюнктуры размещение не состоялось. Теперь часть новых акций компании могут выкупить ее мажоритарные акционеры. «Мы можем использовать 150 млн новых акций (24% увеличенного капитала. – «Ведомости»), мы полагаем, что эти бумаги купят в основном мажоритарные акционеры», – цитирует Bloomberg председателя совета директоров ЧТПЗ Сергея Моисеева. В результате акционеры могут пересечь порог в 95%, что позволит выкупить оставшиеся бумаги у миноритариев, добавил он. На покупку новых акций мажоритарии собираются занять примерно $400 млн, добавил Моисеев.

По какой цене будет размещаться допэмиссия, представитель ЧТПЗ не раскрыл. Но если предположить, что $400 млн привлекаются на выкуп всех 150 млн акций, то мажоритарии планируют выкупать ее по 80 руб. за бумагу, подсчитал Дмитрий Смолин из «Уралсиба». Если затем последует принудительный выкуп бумаг у миноритариев, он должен быть не ниже цены этой допэмиссии. «Также цена акции при выкупе не должна быть ниже средневзвешенной стоимости за шесть месяцев. В данном случае это 83 руб. за бумагу», – добавляет Смолин. И та и другая цена ниже, чем ЧТПЗ планировал получить на IPO: он собирался продать бумаги по $3,5–4,6 за 1 шт. (104–137 руб.).

Смолин сомневается, что акционеры ЧТПЗ выкупят часть его допэмиссии: привлечь на нынешнем рынке $400 млн им будет непросто. «Возможно, делая заявления о допэмиссии, компания ждет, что миноритарии, которых не удается выкупить с рынка, сами предложат акции к выкупу», – предположил Смолин. Источник, близкий к ЧТПЗ, говорит, что последние несколько месяцев завод активно скупает с рынка собственные бумаги (представитель ЧТПЗ это не комментирует). Желание компании стать частной объяснимо: торги ее акциями в России неликвидны, отмечает аналитик «Ренессанс капитала» Борис Красноженов.

По словам Моисеева, после консолидации владельцы ЧТПЗ могут привлечь стратегического инвестора. Таким партнером уже в октябре может стать французская Vallourec, которая получит до 25% ЧТПЗ, написал «Коммерсантъ». Представители Vallourec и ЧТПЗ комментировать эту информацию отказались.