Финрегуляторы США хотят проверять центробанки и суверенные фонды

Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC) и по ценным бумагам (SEC) США разрабатывают правила регулирования рынка деривативов объемом $600 трлн. Закон Додда – Фрэнка, принятый в 2010 г., предусматривает регулирование надзорными органами США участников рынка, чьи «открытые позиции по свопам создают значительные риски для партнеров, что может иметь негативные последствия для стабильности банковской системы и финансовых рынков США».

Это значит, что под надзор регуляторов США могут попасть иностранные нацбанки, суверенные фонды и международные организации, как, например, Всемирный банк и Банк международных расчетов (Bank for International Settlements, BIS). Им придется проводить сделки со свопами на бирже, оставлять гарантийные обязательства по сделкам и иметь достаточно капитала на случай неисполнения обязательств по контракту.

«Относиться к суверенным фондам так же, как к любым другим финансовым игрокам, имеет смысл», – утверждает Майкл Барр, ранее работавший в министерстве финансов США. По его словам, суверенные фонды «должны подчиняться тем же правилам, поскольку их сделки с деривативами представляют такие же риски для финансовой системы, как сделки хедж-фондов и других инвестиционных компаний».

У международных организаций мнение о новшестве совсем иное.

«Подчинение надзорным требованиям властей, не относящихся к ЕС, было бы неуместным, – утверждает ЕЦБ, – мы обеспокоены тем, что внешний контроль за нашей деятельностью может оказаться недостаточно точным в практике управления иностранными резервами».

Всемирный банк попросил разъяснить, будут ли новые правила распространяться на банки развития. «Пока мы не видели данных, свидетельствующих о том, что конгресс или регуляторы намерены применять закон Додда – Фрэнка в отношении банков развития», – отмечает представитель Всемирного банка.

Суверенный фонд Китая (China Investment Corp, CIC) считает, что американские регуляторы не имеют полномочий для надзора за его операциями. «CIC может использовать свопы, чтобы управлять портфельными рисками, но не для получения дохода», – говорится в его письме CFTC и SEC.

«Банк Франции – это центральный банк, с ним нельзя обращаться как с коммерческим банком, – заявил его представитель, – на таких партнеров, так же как и на ФРС, эти правила не должны распространяться». BIS обеспокоен, что новое регулирование может сократить его возможности предоставлять ликвидность во времена финансовых потрясений.

Член CFTC Джилл Соммерс признает, что беспокойство международных организаций закономерно, и обещает, что их точка зрения будет учтена в окончательной редакции правил.