Греция лучше золота

Знакомые 37-летнего Марка Харта рассказывают, что он долгое время мрачно оценивал перспективы рынка и советовал инвесторам покупать золотые слитки. В итоге объект для инвестиций нашелся. Харт стал играть на понижение рынка рискованных ипотечных кредитов США и в 2007 г. заработал на этом $300 млн. Следующей его ставкой стал европейский рынок суверенных долгов. В то время страховые контракты на греческие долги стоили примерно столько же, сколько и страховка на долги Германии, считающиеся самыми надежными.

Но долговая нагрузка и экономические перспективы европейских стран отличались сильно, и, по мнению Харта, с замедлением роста мировой экономики инвесторы будут требовать от Греции, Испании, Португалии и других слабых стран большую доходность по облигациям. Его Corriente Advisors, управляющая $1 млрд средств, начала скупать страховые контракты (свопы) на долги европейских стран. Своп на $100 млн греческого долга тогда стоил менее $1 млн.

Вместе с компаньоном Луисом-Венсаном Гавом Харт учредил фонд European Divergence с $250 млн средств для игры против европейского долга. Среди клиентов European Divergence были индивидуальные инвесторы из Европы и Азии, а также правительственные фонды, управляющие которых были обеспокоены состоянием экономики некоторых европейских стран.

Харт советовал и другим управляющим хедж-фондов покупать страховку на греческие бонды. Но широкой огласке свои вложения Харт не предавал, опасаясь, что из-за ажиотажа свопы могут подорожать. Кроме того, он не хотел вызвать критику со стороны политиков. В 2008 г. паи Divergence подорожали на 92%, в 2009 г. на фоне восстановления экономики подешевели на 19%. С начала этого года они выросли на 20%. Харт и Гав вышли из некоторых инвестиций и вернули инвесторам $320 млн. Хотя в большинстве хедж-фондов комиссионные с заработанной прибыли составляют 20% независимо от того, забирают клиенты деньги или нет, Corriente берет комиссионные, только когда инвесторы забирают прибыль. Corriente была учреждена в 2001 г. и называется в честь породы быков, участвующих в родео.

Несколько месяцев назад Харт и Гав решили не высказываться публично о вложениях своего хедж-фонда. Недавно они попросили инвесторов не разглашать подробности о фонде и его сделках. В будущем управляющие ожидают новых плохих новостей из Европы.