Рост приторможен

Утвержденная индексация снизит инфляцию на 3 п. п. до 10% в 2010 г., полагает Наталия Орлова из Альфа-банка. Владимир Тихомиров из «Уралсиба» оценивает влияние тарифов на инфляцию в 1 п. п. (его прогноз на 2010 г. – 9–9,5%).

Индексацию тарифов на 2010–2012 гг. президиум правительства одобрил вчера вместе с прогнозом социально-экономического развития страны. Газ для промышленности с 2010 г. подорожает на 15%, регулируемые тарифы на электроэнергию вырастут на 5%, на грузоперевозки РЖД – на 9,4%, рассказала по итогам заседания министр экономразвития Эльвира Набиуллина.

Как отмечалось в материалах к совещанию, тарифы на газ для промышленности будут проиндексированы на 15% и в 2011 г., и в 2012 г., для населения – на 25%. На электроэнергию – на 6,2% и 4% (соответственно) для промышленности и на 15% и 10% для населения, грузоперевозки могут подорожать на 6,2% и 6%, а проезд для пассажиров – на 11% в 2011 г. и на 7% в 2012 г.

В следующем году Минэкономразвития прогнозирует «небольшой прирост» инвестпрограмм «Газпрома» и энергокомпаний, хотя их объем и будет существенно меньше, чем в 2008 г., отмечает Набиуллина. Увеличение инвестпрограмм она связывает со сдерживанием энерготарифов в этом году и падением спроса. По словам представителя ФСК, компания может сократить инвестпрограмму на 2010–2012 гг. с 470 млрд до 211 млрд руб., если индексация тарифа не превысит 10–12%. Как правило, в структуре конечного тарифа тариф на передачу занимает 6–7%, добавляет он. Представители РЖД, «Газпрома», «Газпром энергохолдинга» и ОГК-1 от комментариев отказались.

Серьезного сокращения инвестпрограмм энергокомпаний не будет, уверен гендиректор Института естественных монополий Юрий Саакян. Хотя 5%-ная индексация энерготарифов фактически означает их замораживание в 2010 г., продолжает он, поскольку около 3% уйдет на покрытие расходов из-за дорожающего газа. Что касается РЖД, то индексация на 9,4% позволит профинансировать инвестпрограмму компании только на 200 млрд руб., считает Саакян, еще 50 млрд руб. могут поступить в виде бюджетных субсидий. Возможность их предоставления будет обсуждаться 27 июля на бюджетной комиссии, рассказывал чиновник аппарата правительства.

При сохранении текущего потребления газа внутри России чистая прибыль «Газпрома» в 2009 г. составит около $23 млрд, т. е. практически окажется на уровне инвестпрограммы, анонсированной премьером Владимиром Путиным ($23,4 млрд), подсчитал Денис Борисов из «Солида». Дополнительная же маржинальная прибыль с учетом индексации в 2010 и 2011 гг. составит $1,5 млрд.