«Дочки» на выданье
«Мечел» может стать владельцем трех публичных «дочек». Кроме горнодобывающего сегмента компании IPO планируют энергетический и стальной«Мечел»
горно-металлургическая компания. Выручка по US GAAP – $2,986 млрд (1-е полугодие 2007 г.). Чистая прибыль – $489 млн. Капитализация – $17,8 млрд (NYSE), рост – 5,02%. Владелец – 73% акций принадлежит Игорю Зюзину (из них 3,4% в залоге у UBS).
«Мечел» в конце прошлого года сообщил, что компания планирует провести IPO своего горнодобывающего сегмента. Параметры этой сделки до сих пор не определены. А вчера гендиректор и основной владелец «Мечела» Игорь Зюзин сообщил, что кроме горнодобывающей «Мечел» может вывести на биржи и несколько других компаний. Каких – он не уточнил. Изучается идея размещения стального и энергетического сегментов компании, объяснили источники, близкие к «Мечелу» и его руководству. Как и в случае с горнодобывающей компанией, размещаться скорее всего будут акции «дочек» «Мечела», объяснил один из собеседников «Ведомостей». Причем, по его словам, Зюзину хотелось бы, чтобы все размещения прошли в этом году.
Крупнейшие активы стального сегмента – Челябинский металлургический комбинат, «Ижсталь», два завода в Румынии. В энергетике – «Южно-Кузбасская ГРЭС», «Кузбассэнергосбыт», 49% акций «Теплофикации русе». В горнодобывающую компанию войдут угольные («Южный Кузбасс», «Якутуголь» и «Эльгауголь») и железорудные (Коршуновский ГОК) активы.
Зюзин говорит, что при размещении горнодобывающие активы должны стоить не менее $20 млрд. Аналитик Unicredit Aton Дмитрий Коломыцын оценивает их в $10–15 млрд. Стальной сегмент с учетом «Южуралникеля» может стоить около $5 млрд, полагает аналитик UBS Алексей Морозов. Энергетическая компания могла бы стоить около $450 млн, считает аналитик «Финама» Семен Бирг. Но эти активы имеют ключевое значение для «Мечела» и не факт, что сторонние инвесторы хотят принять участие в размещении, думает он.
Предполагаемые параметры размещений в «Мечеле» не раскрывают. Ранее источник, близкий к «Мечелу», говорил, что размещение горнодобывающей компании пройдет на Лондонской фондовой бирже, продаваться будет пакет примерно в 20% акций.
Если «Мечел» разместит акции «дочек», у инвесторов появится возможность вложить средства в интересующий их сегмент, отмечает Морозов. Правда, сам «Мечел» в случае IPO всех своих сегментов может торговаться с дисконтом к сумме капитализации своих публичных «дочек», предупреждает он.